90年代日本对外直接投资的波动.docVIP

90年代日本对外直接投资的波动 一、投资下降与曲折回升的情况及其特点 （一）投资下降与曲折回升 上世纪80年代后期，日本对外直接投资曾迅速发展，1989年度达到了创纪录的675亿美元（大藏省年度申报额统计，下同）。然而，1990年以来，随着泡沫经济崩溃后日本经济陷入长期萧条，日本对外直接投资却转为了下降和曲折回升的局面（参见表5－1）。1992年度，投资下降到谷底，为341亿美元，只相当于1989年度的50.5%。1993年后，投资虽然转为了回升，但却是一波三折。第一次回升的顶点是1995年度，为 507亿美元，相当于1989年度的75.1%。第二次回升的顶点是1997年度，为540亿美元，相当于1989年度的80.0%。第三次回升的顶点是1999年度，上半年度为465亿美元，同比增长率高达 177.0%。由于1999年上半年度的投资已超过了1998年全年度的水平，下半年度仍继续保持旺盛增长的势头，日本对外直接投资就将10年来第一次超过1989年度，创造新高纪录。在三次回升之间的两次下降中，1996和1998年度投资分别下降为480亿美元407亿美元，只分别相当于1989年度的71.1%和60.3%。 由于日本对外直接投资的下降与曲折回升，所以在世界对外直接投资迅速发展的情况下，其国际直接投资地位就迅速下降了。按国际收支统计，1990年－1998年，世界对外直接投资由2337亿美元增加到6489亿美元，增加了1.78倍；其中，美国由300亿美元增加到1328亿美元，英国由193亿美元增加到1067亿美元，德国由242亿美元增加到877亿美元，分别增加了3.44倍、4.53倍和和2.62倍。相比之下，同期日本对外直接投资不仅没有增加，反而由505亿美元减少到246亿美元，减少了51.3%。结果，日本就由1990年的世界第一对外直接投资大国，沦落为1994年的第四位，1998年又列美国、英国、德国、法国、荷兰和加拿大之后，退居到第七位。与此同时，日本占世界对外直接投资总额的比重，也由1989年历史最高的22.3%下降到了1990年的21.6%，1998年又下降到了4.1%。 （二）投资发展不平衡 在日本对外直接投资下降与曲折回升的过程中，无论从投资地区和国家看，还是从投资内容看，都呈现出投资发展不平衡的特点。 首先，从投资地区和国家方面看，其投资发展不平衡主要表现在如下方面： 1.对发达国家投资下降的幅度大，回升的幅度小 1989年度，日本对发达国家投资（按对北美、欧洲和大洋洲的投资计算）共为533亿美元，占投资总额的79.0%；其中，对美国投资为325亿美元，对欧洲投资为148亿美元，分别占48.1%和21.9%。1992和1998年度，对发达国家投资分别下降为240亿美元和271亿美元，分别比1989年度下降了64.4%和49.2%。其中，对美国投资分别下降为138亿美元和103亿美元，分别下降了57.5%68.3%；对欧洲投资分别下降为71亿美元140亿美元，分别下降了52.0%和5.4%。 1995和1997年度，对发达国家投资分别回升为338亿美元和346亿美元，分别相当于1989年度的63.4%和64.9%%。其中，对美国投资分别回升为222亿美元和208亿美元，分别相当于1989年度的68.3%和64.0%；对欧洲投资分别回升为83亿美元和112亿美元， 分别相当于1989年度的56.1%和75.7%。直到1999年度，对发达国家投资才转为迅速增 加，其中上半年度投资为377亿美元，已超过了1998年全年度的水平，占投资总额的比重也10年来第一次回升到了81.1%。 表5-1 90年代日本对外各产业直接投资的发展情况 （大藏省年度申报额统计，单位：百万美元） 产 业 1989 1990 1992 1995 1996 1997 1998 1999 上半年度 1951－99 合计 制造业 食品 纤维 木材·造纸 化工 钢铁·有色金属 机 械 电 气 机 器 运 输 机 器 其 他 16284 1300 533 555 2109 1591 1762 4480 2053 1901 15846 821 796 314 2292 1047 1454 5634 1872 1207 10057 517 428 431 2015 824 1104 1817 1188 1732 18623 844 1043 357 2114 1555 1870 5288 1989 3564 20258 729 606 619 2059 2446 1438 6513 3873 1974 1933