GARCH族模型的预测能力比较一种半参数方法.pdf

# 148 # 5数量经济技术经济研究6 2010 年第4 期 GARCH 族模型的预测能力比较: ¹ 一种半参数方法 1 2 1 方立兵 郭炳伸 曾 勇 ( 11 电子科技大学经济与管理学院; 21 台湾政治大学) = 半参数GARCH 模型无须 定条件分布的具体形式本文首先将 一种 效率较高易于实施的半参数方法) ) ) 估计函数方法应用于 10 类常见的GARCH 结构, 并给出证据, 显示该方法能显著提高GARCH 族模型的波动率预测绩效 然后, 应用估计函数方法, 较为全面地比较各类 GARCH 结构的预测能力为给 出统计意义下的结果, 并减少/ 数据窥察0 问题, 研究中分别使用OLS 和SPA 检 验法进行绩效评价结果发现, 与其他 GARCH 类结构相比, EGARCH 和 APA RCH 模型能够较好地描述股市收益率的波动过程 GARCH 波动预测 估计函数 SPA 检验 F83019 1 A Comparing the Predicting Ability of GARCH- type Models: a Semi- parametric Approach Abstract : Semi- parametr ic GARCH d es n t need full specificati n n c ndi- ti nal distr ibuti n1We apply estimating functi n meth d, a semi- par ametric ap- pr ach t 10 GARCH - types m del and sh w such meth d can significantly im- pr ve their predicting ability1A ls empl ying such appr ach, we c mpare the pr e- dicting abilities f th se GARCH structur es1T pr esent statistical result and r educe the pr blem f data sn ping , w e pr duce the results by OLS and SPA test1 Finally, w e find EGARCH and APARCH structure are m re appr priate than the ther s when m deling v latilities f financial returns1 Key words: GARCH ; V latility Predicti n; Estimating Functi n; SPA Test ( GARCH) , B llerslev ( 1986) ¹ ( 2008H H0014) GA RCH 族模型的预测能力比较: 一种半参数方法 # 149 # GARCH , ( QM- LE) QM LE , , , QM LE ¹ / 0 , B llerslev ( 1987) Nels n ( 1