第2章财务观念.ppt

准确理解货币时间价值 明确风险收益均衡观念 第一节 货币时间价值 老王准备给儿子存钱供他以后上大学费用，假如现在上大学的费用是6万元，并且假定四年以后，也就是老王的儿子上大学时该费用不变，那么现在的老王需要存入多少钱呢? 一、概念 答案：肯定是少于6万元的。因为老王可以把钱存入银行，这样可以得到四年的利息，所以现在存入少于6万元的款项，四年后连本带利，就可以支付儿子上学的费用。 时间就是金钱 分期支付动画 一、概念 1、绝对数 ：即时间价值额，是资金在生产经营过程中带来的真实增值额。 2、相对数，严格讲是时间价值率，是资金的时间价值和本金的一个比值。 一、概念 货币时间价值是不是就是银行的利息呢？ （一）基本概念： （二）单利下货币时间价值的计算 在单利计算中，经常使用的符号： P——本金，又称期初金额或现值 i——利率，通常指每年利息与本金之比 I——利息 S——本金与利息之和，又称本利和或终值 n——时间，通常以年为单位 1、单利利息的计算： 计算公式：I=P×i×n 例：某人于年初存入银行1000元，年利率为10%，则3年后能获得的利息是多少？ I=P×i×n =1000×10%×3=300（元） 2、单利终值的计算 计算公式：S= P + I=P(1+ i×n) 例：某人于年初存入银行1000元，年利率为10%，则3年后的本利和是多少？ S = P + I=P(1+ i×n) = 1000(1+ 10%×3) = 1300（元） 3、单利现值的计算 例：老王准备给儿子存钱供他以后上大学费用，假如现在上大学的费用是6万元，并且假定四年以后，也就是老王的儿子上大学时该费用不变，若银行存款利率为4%，单利计息，那么现在的老王需要存入银行多少钱呢? P=S/（1+i×n） =60000/（1+4%×4）=51724.14元 （三）复利的计算 1、复利终值 例：现在将现金1000元存入银行，复利计息，年利率为3％，计算：三年后的本利和为多少？ S=P×(1+i)n 例：老王准备给儿子存钱供他以后上大学费用，假如现在上大学的费用是6万元，并且假定四年以后，也就是老王的儿子上大学时该费用不变，若银行存款利率为4%，那么现在的老王需要存入银行多少钱呢? P =S/(1+i)n =60000/(1+4%)4 =60000×0.855=51300元 1. 复利终值与复利现值互为逆运算 2. 复利终值系数和复利现值系数互为倒数关系 3. 复利终值系数≥1，而复利现值系数≤1 1.普通年金终值计算: 运用等差数列求和公式，可以推导出普通年金终值的计算公式。 　　 例：公司准备进行一投资项目，在未来3年 每年末投资200万元，若企业的资金成本为5%，问项目第三年末的投资终值是多少? 解：项目的投资终值S=A×（S/A，i，n） =200 × （S/A，5%，3） =200×3.153 =630.6（万元） 所以：项目的投资终值是630.6万元 注：查一元年金终值系数表知， 5%、3期年金终值 系数为 ：3.153 例:某公司在5年后必须偿还债务1500万元，因此从今年开始每年必须准备等额款项存入银行，若银行存款利率为4%，每年复利一次，问该公司每年准备300万元是否能够还债? 年金计算 根据等差数列求和公式，可以推导出普通年金现值的计算公式。 例:某公司准备投资一项目，投入2900万元，该项目从今年开始连续10年，每年产生收益300万元，若期望投资利润率8%，问该投资项目是否可行？ 年金计算 例：公司准备购置一台大型设备，该设备总价值1000万元，当年即可投产使用，若该设备的使用寿命为6年，企业的资金成本为5%，问每年的经营净现金流量至少应为多少才可进行投资? 年金计算 3.先付年金终值计算 某人年初存入银行1000元,利率为8%,则第十年末的本利和是多少? 【例】某企业租用一设备，在5年中每年年初要支付租金5 000元，年利息率为7%，问这些租金的终值是多少?　 年金计算 4.先付年金现值计算 【例】某企业租用一设备，在10年中每年年初要支付租金5 000元，年利息率为8%，问这些租金的现值是多少?　 公司年初存入一笔款项，从第四年末起，每年取出1000元至第9年取完，年利率10%，其终值是多少？ 年金计算 6.延期年金现值计算 年金计算 第2