中国金融发展与经济增长的再思考基于变量结构变化的多元VAR分析.pdfVIP

2006年9月 当代经济科学 S印．，2006 第28卷第5期 ModemEconomicScience V01．28No．5 中国金融发展与经济增长的再思考： 基于变量结构变化的多元VAR分析 梁琪1，滕建州2 (1．南开大学经济学院金融学系，天津300071；2．东北师范大学应用统计教育部重点实验室， 吉林长春130024、Et本一桥大学经济学研究科，东京186—8601) 摘要：近年来，学者们开始认识到研究变量间关系时考虑经济中结构变化的重要性。本文采用结构断点单位 根检验对我国银行发展、股市发展和经济增长的季度指标进行了研究，发现所有指标均为围绕着多个结构断点的 分段趋势平稳。进而，本文采用多元Near—VAR分析了消除趋势后的指标间的因果关系，结果显示在样本期内， 银行发展已经成为经济增长的一个源泉，而股市发展对经济增长的促进作用很弱。脉冲反应和预测方差分解亦 证实了上述结论。股市发展的替代度量指标是分段趋势平稳以