论英美法上对持少数股份股东.pdfVIP

前 言 ／随着我国经济体制改革的深入，公司作为市场经济机制中的现代企业形式 中最重要的一种，因其所具有的巨大优势在社会主义市场经济中得到了充分的 发展与壮大。实践中，我国对企业的改革在引进了公司制后，国有企业以建立 现代企业制度为发展目标，取得了很大的进步。私有企业利用公司制呈现出一 片生机。 与其他形式的企业相比，公司具有重要的产权特征。首先，在现代的公司 中所有权和控制权相分离，公司不再由股东控制和经营，而是由股东会选举产 生的董事会授权总经理去经营管理。股东对公司的生产经营只能通过选举董事 会等方式进行间接的控制。其次，由于所有权与控制权的分离，使得公司中分 化出各个不同的利益主体。如，股东出资后，其对出资财产的所有权转换成了 股东依据出资的凭证，享有的股东权，这些权利分别记在股东的名下，由股东 自己掌握和支配，这一财产权结构的分散性导致了公司内部出现了众多的不同 的利益主体。同时，提供生产要素的主体即投资者、生产者和管理者三方达成 协议(初步划分各自的权力、收益和义务)后投入运营，各要素的所有者的所 有权转化为三大权利主体享有相应的产权。但产权的对象已不再是原来各自的 所有物，而是连成整体的运动中的财产。因而这种产权的分离特征使财产的运 行需要各权利主体从不同角度进行配合，其利益需要进行合理的调整以保证公 司良好经营秩序，实现公司的经营目的。由于公司产权的这种复杂特性造成公 司内部关系的复杂化，如公司股东与股东之间、股东与公司以及股东与董事的 关系等等。这些关系都需要进行充分的协调以保证发挥公司制的优点，为公司 取得更大的经济效益服务。 公司内部单独或者与人联合持有公司50％以上有表决权的股份，或者持股 虽未达到50％，但通过其事实上控制的有表决权的股份，在公司股东会上对公 司事务有决定和控制权的股东(以下简称“多数股东”)和所持股份不足50％， 也不能以其他间接方式在公司股东会上对公司事务进行控制的股东(以下简称 “少数股东”)之间关系的协调对公司的经营管理具有重大的意义。如果股东之 间的关系不协调，甚至恶化，将会使公司经营活动陷入瘫痪，最终使股东自身 利益受损。《公司法》作为“规定各种公司的设立、组织、活动和解散以及股东 权利义务的法律规范”1应该对公司内部的关系做基本的规定。但我国《公司法》 关于多数股东与少数股东关系的协调和权利的制衡的规定相当薄弱，导致持有 公司股份少于50％的少数股东的权益受到占控制地位的多数股东的侵害。为加 强我国《公司法》对公司内部关系的进一步协调，我们可以借鉴国外相关法律 上保护少数股东的做法，加强我国少数股东权益的保护。1 q0L本文希望通过对英美法上对公司持少数股份的股东提供的法律保护的比较 和探讨，找到一些可以遵循的普遍规律和做法，为我国《公司法》今后的完善 和修改提供参考。 江平主编《新编公司法教程》第1页法律出版社1994年9月版 第一章 少数股东权益受侵害的原因 Rule)。 造成少数股东利益受损害的根本原因：资本多数决议原ⅢJj(Majority 公司作为独立的法人，具有如同自然人一样的法律人格，享有司法自治当事 人的地位。而成为司法自治当事人的前提条件是，要有“自治”的能力，能够自 主的决定、自主的行动，所以其自身要具有意思的形成机制。公司意思的形成是 通过公司的股东会议来实现的。在股东会上，股东对公司事务进行民主讨论，决 定公司的重大行为，意见有所不同时，则由资本多数决议原则形成公司的意思。 “资本多数决议原则”是指股东会依持有多数股份的股东的意志做出决议， 法律将持有多数股份的股东的意思视为公司的意思，并且多数股东的意思对少数 股东产生拘束力。这里“多数”有狭义与广义之分。狭义的“多数”是指股东持 有的股份数超过半数的多数；广义的“多数”是指在持股不足半数的情况下，能 够控制公司的相对多数。资本多数决议原则是股东会运营的根本原则，与公司的 资合性质相适应，体现了公司管理的民主特征。资本多数决议原则符合风险与利 益相平衡的观念。在公司中，股东的投资额与风险程度称正比。投资越大，风险 也越大。为鼓励股东的投资热情，则必须赋予股东与其投资数额和所承担的风险 系数相称的对公司事务的表决权。资本多