关于中国养老金财务问题探讨.pdf

金投资管理机构的监管包括日常监管和资格监管，并要求基金受托人、投资人、 保管人对其财务报告进行完整的信息披露，财务报告要经过中介机构审计。 根据以上分析，本文以规范研究方法为主，以养老金制度的历史沿革为出发 点，共五部分。 第一部分，养老金制度的历史沿革 首先阐述了养老金制度的产生与发展，指出养老为什么从简单的家庭职能走 向正式的制度安排；接着论述了我国养老金制度的改革历程和我国现行的养老金 体系，指出我国多层次养老金体系的真正实质在于调整整个养老金体系的结构和 养老金待遇的结构。 第二部分，养老基金的筹集 从比较现收现付式和部分积累式的优缺点出发，探索我国基本养老保险为什 么适宜采用部分积累式，而企业补充养老保险应采用完全积累式；接着对我国转 制成本的产生、影响及解决转制成本的途径进行分析，指出转制成本如果得不到 解决将会影响现行“统账结合”的部分积累式的存续。 第三部分：养老基金的投资 养老基金在资本市场中的投资回报是养老基金增值的唯一途径。首先从理论 上阐述了养老基金必须进入资本市场，和养老基金投资的一般原则：安全性、收 益性和流动性；再次论述了我国养老基金的投资状况；然后提出了我国养老基金 的投资策略，论述了政府对养老基金投资的限制和我国养老基金的投资组合，并 给出了我国近期和远期可供选择的投资工具及近期的养老基金投资组合。最后评 价了养老基金投资绩效的三个指标：投资收益、缴费率和管理成本。 第四部分：养老基金的发放 养老基金的发放是养老基金运行的最后一个环节，养老基金的及时、足额和 公平有效地发放是养老保险制度的最终目标。该部分评价了在发放过程中影响养 老金财务机制平衡的三个因素：发放水平、fl标替代率和提前退休。指出目标替 代率和发放水平不合理的地方，及发放水平、目标替代率和提前退休对养老金财务 机制平衡的影响。 第五部分：养老基金的管理 养老基金的运行效率取决于养老基金的管理机构。建议我国养老基金管理体 系应由行政管理体系和营运管理体系构成，营运管理体系由基金法人、管理人、 托管人和投资人组成，并阐明了各自的职责和功能。由于我国资本市场和中介机 构不发达，政府必须对基金资产、基金负债和基金管理的组织机构进行严格的限 量监管， ： 关键词：养老金制度 财务机制平衡筹资模式投资策略 Abstract When the about facingpensionpaymentdifficulty the brought by agingpopulation， all countriesovertheworldreform one afteranotherinorderrealize pension to system of finance also confrontstheserious crisis equilibriumpension system．China payment day iscaused the modelin byday,whichmainlyby following reasons：First，financing China from traditional to funded the changes pay-as-you-gosystem fully system，during courseofwhich 2000billionof transferis nearly yuan cost a produced．So large amountoffundisneededberaisedfor to is digestingit；Second，investment ofpension limitedin fundis investedinbankand strictly China，wherepension mainly bonds，SO thatitishardto on of for unreasonable gain fund．Third，because pension design andbenefit serious standard level，andahead-of-time of granting fundisthus isnot increased；Fourth，system pension ofpansionmanagementperfect，SO fundis and used． illegally pension seriouslycorrupted，occupied to the imbalancein Inordersolveserious financialrevenueand caused ex