第3讲：工业化中财政金融变迁.pptVIP

工业化进程中的财政与金融变迁 胡 列 曲 教授 云南财经大学 2009年4月 内容 工业化阶段 金融系统演变考 工业化进程中的金融变迁 工业化进程中的财政变迁 一、工业化阶段 工业化阶段--从产值的角度观察，其阶段变化(克拉克定理)是： 工业化阶段--从技术的角度观察，其阶段变化是： 工业化阶段--从社会经济的角度观察，其阶段(罗斯托阶段)变化是： 工业化的基本过程--从结构角度观察，其阶段变化(钱纳理模式)是： 工业化的历程——刘易斯二元经济模式 刘易斯二元经济模型的要点 二元经济的基本结构—剩余劳动力无限供给 经济发展的基本模式—通过加强对工业的持续投资吸纳剩余劳动力 经济发展的基本条件—工资成本低，获利空间大 经济发展的基本样式—工业化与城市化 经济发展的基本约束—资本的获得 二、金融系统演变考 （一）早期金融系统 金融系统初级阶段（公元前7世纪—公元12世纪） 最早的金融系统产生于美索不达米亚，从公元前700—500年，这个金融系统日渐成熟。 公元前6世纪—4世纪，在希腊雅典，银币被作为支付手段，重要的金融机构是货币兑换者和银行。接受存款并发放贷款的银行在公元前5世纪晚期开始运作。 在公元前1世纪—公元1世纪，较之雅典的金融系统，罗马帝国的金融系统在一些方面更为发达。 重要特征： 1）金融工具局限于贵重金属或金属货币； 2）贷款被用于个人消费需要、农业生产和贸易融资； 3）金融中介局限于货币兑换者、货币借贷者和银行。 直到公元13世纪，金融系统变化很小。 金融系统发展的第二阶段（公元13世纪—公元15世纪） 在13世纪的意大利北部，汇票开始出现。中世纪早期，银行业取得了实质性发展。海运保险、复式会计制度和股票开始出现。 重要特征： 1）金融工具更为多样化，且包括贸易信贷、抵押和政府及公司债券； 2）金融机构包括早期类型的银行和保险公司； 3）政府和公司债务的交易是有限的，且发生在非正式的市场上。 金融系统发展的第三阶段（公元16世纪初期—18世纪初期） 1587年威尼斯银行建立，是最早的公共银行。 1608年，阿姆斯特丹证券交易所建立，是第一个正式的股票交易所。 1609年，阿姆斯特丹银行建立，是公共银行的典范，主要目的是便利支付。 1668年，瑞典银行成为首家中央银行。 1694年，英格兰银行开办。 重要特征： 1）金融市场更加正式化； 2）政府通过机构，如中央银行更多地涉足金融市场。 （二）现代金融系统概览 1719—1720年发生的两件相互关联的事件成为金融系统发展的分水岭，即英国的南海泡沫和法国的密西西比泡沫。正是这些事件和这两个国家采取的不同的长期应对措施导致了两种截然不同类型的金融系统，即市场主导型的金融体系和银行主导型的金融体系。 金融系统是家庭、公司和政府为执行其金融决策而使用的一套市场和中介机构，包括股票、债券和其他证券的市场，还包括银行和保险公司等金融中介机构。 金融系统发挥着六个核心功能 在不同的时间、地区和行业之间提供经济资源转移的途径。 提供管理风险的方法。 提供清算和结算支付的途径以完成交易。 为储备资源和在不同的企业中分割所有权提供有关机制。 提供价格信息，帮助协调不同经济部门的决策。 当交易中的一方拥有另一方没有的信息，或一方为另一方的代理人时，提供解决激励问题的方法。 市场主导型的金融体系和银行主导型的金融体系 美国 英国 日本 法国 德国 金融市场： 最重要 最重要 发达 相对不重要 不重要 银行： 竞争性集中度 外部公司 治理： 敌意接管 敌意接管 主银行系统 开户银行系统 1993年各国银行和市场情况的比较 国别 GDP 银行资产 银行资产/GDP 股票市值 市值/GDP （10亿美元） （10亿美元） （%） （10亿美元） （%） 美国 6301 3319 53 5136 82 英国 824 2131 259 1152 140 日本 4242 6374 150 2999 71 法国 1261