人民币国际化风险问题的研究.pdf

Classified Index: CODE: 10075 U.D.C: NO: A Dissertation for the Degree of M. Economics Research On Risk Problem Of RMB Internationalization Candidate: Zhang Junyong Supervisor: Prof. Yan Yi Academic Degree Applied for: Master of Economics Specialty: Finance University: HeBei University Date of Oral Examination: May, 2013 摘 要 摘 要 随着中国经济实力的提升，中国作为最大的发展中国家其国际政治地位被逐步的认 可，人民币国际化的现实基础越来越坚实，综合国力不断加强，国际贸易地位不断提高， 金融市场的发展趋于完善。人民币已经逐步“开花”：在东南亚地区人民币已经成为仅 次于美元、欧元、日元的硬通货；在西南边境地区人民币已经成为边境流通的主要货币， 并且享有“小美元”之荣誉，这给中国经济的发展带来了很大的利益。于此同时我们也 必须看到在利益的背后也隐藏着巨大的风险，在推进人民币国际化进程中一定要遵循循 序渐进的原则，防止国际游资的大规模流动对我国金融市场造成很大的冲击。 本文就是从人民币国际化风险的角度出发着重分析了功能视角下的货币国际化的 条件与环境视角方面的货币国际化的条件，具体来说功能视角下货币国际化的条件主要 从一国货币成为国际交换媒介、一国货币作为国际记账单位、一国货币作为价值储藏工 具三个方面进行说明，环境视角角度主要从强大的经济实力和综合国力，国际贸易的地 位、金融市场的成熟程度，广泛的文化政治影响四个角度进行分析；然后阐述货币国际 化的定义即本国货币经济不断的发展超越国界慢慢的成为国际性的货币，引申出人民币 国际化其实就是人民币在国内的职能不断的向外部延伸，在国际上自由的流通和交换， 并且不断的与美元，日元和欧元进行激烈的竞争，最后经过市场的检验和选择发展成为 国际性货币的动态过程。然后以此为基础分析了货币国际化风险及其分类，货币在国际 化的过程中面临着货币政策操作方面的风险，汇率政策受到约束的风险，财政政策方面 的风险，以及经济金融受到冲击的风险。第三章主要论述了三大主要货币国际化进程的 风险，阐述了美元、日元和欧元在国际化进程中面临的问题，最后针对这些问题给人民 币国际化进程中怎样更好的预防风险提供了宝贵的经验教训。第四章从货币政策、财政 政策、汇率政策以及资本大规模流动四个角度分析了人民币国际化面临的风险。在分析 风险的过程中创新性的运用数理分析分析了人民币国际化风险的形成机制，构建了一个 纳入人民币国际化风险因素的宏观经济模型，在分析人民币国际化风险的时候用宏观经 济模型和相关的数据想结合充分说明了人民币国际化进程中各个阶段面临的风险的大 小，进一步加深了对人民币国际化风险的认识和了解。最后针对人民币国际化面临的风 险提出了如何更好的预防和控制风险的策略。 I 关键词 货币国际化 风险 人民币国际化 宏观模型 Abstract As Chinese economic strength has improved, China as the biggest developing country has been gradually recognized in the intern