基于贝叶斯向量自回归的中国国债收益率预测.pdfVIP

第32卷第8期 统计研究 V01．32。No．8 2015年8月 Statistical Research Aug．2015 基于贝叶斯向量自回归的 中国国债收益率预测+ 杨婉茜 成力为 Gibbs抽样的马尔科夫链蒙特卡洛模拟方法预测中国银行问国债的收益率。此外，按照固定窗口的滚动预测规则， 采用统计性损失函数和经济准则(夏普比率和资产组合效用损失)共同作为评判标准，比较BVAR模型与其他8含 常见模型在直接和递归方式上的预测效果。结果表明BVAR模型的短期预测效果不稳定，但中长期直接预测效果 显著好于递归预测及其他模型，并且预测步长及收益率的期限越长，预测精度越高，反映了BVAR模型预测中长期 国债收益率的优越性。 关键词：贝叶斯向量自回归；经济准则；预测；收益率曲线 中图分类号：F222．3 文献标识码：A 文章编号：1002—4565(2015)08—0069—08 China§Inter·bankBondYieldswith Forecasting Bayesian Vector AutOregressions Liwei YangWanqianCheng on Minnesota—Wishart Abstract：Based vector model(BVAR)， independent conjugatepriorBayesianautoregressive this forecastsChinaginter—bankbond MCMCofGibbs forstatisticalmeasuresofforecast paper yieldby sampling．Except alsoconsiderahemativemeasures toeconomic accuracy，we according criteria(SharpeRatio＆portfoliolosses)，and 8 basedonfixed forecast thedirectandrecursiveforecast ofBVARwithother window，we rolling compare accuracy its commonmodels．TheresultshowsthatBVAR’Sshort—rUB beunstable．whilemedium—and predictionmay long-term direct isbetterthanthatofrecursiveandother the thehorizonandt