行为金融学在股市混沌中应用研究.pdf

摘 要 行为金融学在股市系统中的研究是经济学理论研究的新热点。股 市系统由于其自身复杂性而在运行和演化过程中出现了许多无序行 为。传统的股市研究理论与方法很难处理这种复杂性。混沌理论作为 研究系统复杂性的重要工具已被运用到股市系统的研究中，并取得了 一定成果。可是数理}昆沌理论无法解释股市混沌的产生原因、作用机 制等问题。本文是关于行为金融理论在股市混沌理论中应用的研究。 首先，以股市的系统属性为切入点，从理论上说明混沌理论应用 到股市研究的科学性和可行性。然后，从股市混沌的研究方法人手， 论述行为金融学与股市混沌研究结合的必要性和重要意义。以此为基 础，构造基于行为金融的股市系统动力模型并对其演化行为进行了计 算机模拟，发现了股市系统动力模型的混沌运动。最后，分析了股市 系统的分形与行为金融的关系。本文的主要研究结论为：对股市系统 混沌动力模型的混沌行为分析表明，当某些参数(如投资偏好)发生 变化时，股市系统的状态(如股票价格指数)会从均衡态转为周期态 继而转向混沌态。而且股市系统的混沌行为因股市所在地区与时期的 不同而有明显差异。 文章最后对本文的不足之处进行了分析，对该领域将来的研究课 题进行了展望。 关键词行为金融学，