论风险价值（VaR）及银行风险管理.pdfVIP

论风险价值((VaR)和银行风险管理 摘 要 近年来，世界上一些大的金融机构，如巴林银行、德国金属期货类机 构、日木大和银行以及美国加州奥兰治县财政部门等机构，都在金融市场上 遭受了几十亿美元的损失，而许多较高管理水平的公司机构却不能很好地监 控其面临的市场风险。我国入世后，银行业可以适时推出其新产品 (如衍生 工具)以适应市场的需求，同时又必须建立起完备的风险控制体系，强化风险 控制，许多金融机构运用数理统计模型来识别、度量和监测风险，VaR(风险 价值)模型正是这样一种定量工具。它是指一定的概率水平 (置信度)下投 资组合在未来特定一段时间内的最大可能损失，目前它已受到银行业的广泛 认可，利用VaR人们可以更加精确地思考风险。VaR方法提供了一种风险管理 的思路，这种思路不仅可用于市场风险的管理，还可用于信用风险和其它风险 的管理。VaR的运用对于我国银行风险管理也有着重要的理论和现实意义。 鉴于目前我国商业银行的经营范围有限，有关衍生产品的记录更是寥寥 无几，本文把 VaR引入银行风险管理系统并运用模拟法计算银行投资组合潜 在的市场风险，尽可能让银行的管理层对风险值一目了然，进而对 VaR方法 应用于我国银行业以及控制和防范金融风险的若干问题进行了探讨。全文的 结构如下:第一章，主要介绍银行所面临的各种风险及不同管理方法，从而 引出VaR方法;第二章，VaR与银行风险测量基础，比较各种测量技术不同之 处:第三章，VaR方法在银行风险管理中的应用，通过VaR方法在银行外汇现 汇和远期衍生产品的运用进行实证分析;第四章，VaR与我国银行业监管，强 调VaR在我国银行业的积极作用，并就VaR方法的不足之处提出应对措施。 【关键词7: VaR 风险管理 市场风险 置信度 [分类号]: F832.2 论风险价值((VaR)和银行风险管理 Abstract Theseyears,manybigfinancialcompaniessufferedbillionsofUSdollarsloss infinancialmarkets,suchasbankruptcyofBarringBank,MG,OrangeCounty, etc.CEOsofdifferentcorporationsincludingbankswereconfusedaboutthecontrol ofthefinancialrisk.WithChinasentryintoWTO,ourbanksarefacingmoreand moreopportunityandchallengesatthesametime.Newproducts(derivativesfor instance)ofbanksareneededtosatisfythemarketdemand,consequentlycomplete preparationshouldbemadetoensureaneffectiveriskcontrolsystem.Somefamous investmentbankingcorporationshaveadoptedcertainmathematicmodelstocontrol therisks.OneofthemisVaR,whichhasbeenwidelyacceptedbothinfinancial marketriskandcreditriskmanagement.Itisamethodcalculatingthepossibleloss atacertainconfidencelevelduringacertainperiod.WithVaRwecanlooktherisks throughmoredeeplyandaccurately.VaRprovidesawholenewwayof managementofrisks,whichcanbeappliedbothinmarketriskandcreditriskand otherrisksmanagementwiththeoreticalandpracticalsignificancetoourbankrisk management.