宏观经济与中美股市动态相关性研究.pdfVIP

第21 卷第4 期 中南大学学报(社会科学版) Vol.21 No .4 2015 年8 月 J. CENT. SOUTH UNIV. (SOCIAL SCIENCE) Aug. 20 15 宏观经济与中美股市动态相关性研究 刘伟江，丁一，隋建利 (吉林大学数量经济研究中心，吉林长春，130012) 摘要：对中美股市的动态相关系数及宏观经济变量对股市联动性的影响效应进行了实证研究。结果表明，自QDII 出台后中美股市相关性进入了一个相对平稳的上升通道，但经济危机爆发时相关性却表现出短期下降后迅速增加 的走势。另外，汇率政策调整对两市关联性的冲击最为显著，而我国货币供给量冲击虽然效果较弱，但其政策见 效迅速。整体而言我国货币政策冲击对两市联动性影响更为显著。 关键词：动态相关；货币政策；汇率；DCC-MGARCH 模型；MS-VAR 模型 中图分类号：F832.5 文献标识码：A 文章编号：1672