银行业市场约束之的分析.pdf

摘 要 市场约束就是指银行的债权人或所有者，借助予银行的信息披露 和有关社会中介机构，如律师事务所、会计师事务所、审计师事务所 和信用评估机构等的帮助，通过自觉提供监督和实施对银行活动的约 束，把管理落后或不稳健的银行逐出市场等手段来迫使银行安全稳健 经营的过程。作为外部监督的一种形式，市场约束能有效地弥补官方 监管所固有的缺陷，并能促进银行加强内部管理。官方监管与市场约 束的作用是随着经济市场化的程度而此消彼长的。在新兴国家与转轨 国家中，只要有明晰的产权制度和有效的激励与约束机制，市场仍能 对银行进行比较有效的约束。但是，要想充分发挥市场约束机制的作 用，在这些国家还必须构建良好的微观经济基础，例如良好的公司治 理结构；完善的信息披露制度；标准的、与国际惯例接轨的会计准则； 有限的安全网；发达的金融市场；富于竞争的银行结构；严格的市场 退出制度；完善的法制：等等。这些实际上都是市场约束发挥作用的 前提条件，没有这些条件，市场的力量就会大大减弱。当然，良好的 宏观环境是市场约束发挥作用的大前提，因为市场约束是通过对单个 银行的约束而达到维护整个系统的目的的，如果整个银行体系出了问 题，市场的约束功能就会出现紊乱。 作为实行市场约束的一个典型例子，在市场监督与官方监管之间， 新西兰似乎更侧重于市场的力量，并取得了较好的效果。其经验从宏 观的角度而言，主要在于新西兰有一个比较稳健的银行体系和良好的 宏观经济环境；从微观的角度来说，新西兰具有良好的金融基础设施 (包括完善的信息披露制度)，完善的公司治理结构和对银行管理层 的有效监督。但新西兰的经验是否具有普遍性?它究竟能给我们以什 么样的启示?文章对一些人们认为比较偏激的观念一一进行了分析， 并提出了作者的观点。 在我国，构建市场约束机制是必要的，这既与我国中央银行的外 部监管乏力有关，也与我国商业银行内部控制水平不高有关，同时也 是加入WTO的需要，从收益与成本的角度来说，还具有可行性。我国 并非一定要等到各种条件都具备了再去构建市场约束机制。实际上， 只要市场存在，其内部规律就会起作用，我们要做的就是去理顺市场 中的各种关系，为之创造一个良好的环境，使之能更好地发挥作用， 并消除市场失败后的各种消极外部效应。目前我国金融市场化改革已 经到了攻坚阶段，国有四大商业银行在较大程度上摆脱了原来那种唯 我独尊的态势，在经营理念和具体运作中有了一定的市场意识；而新 建的中小商业银行则从一开始就进行商业化运作，而且各种配套改革 措施使我国的金融市场已初具雏形，并正在深化过程中，这样就为市 场作用的发挥提供了一定的条件与空间。如在1998年至1999年期间， 我国曾发生过几起针对中小银行和农村信用合作社的挤兑风潮，这正 是市场发挥作用的一种表现，它似乎在警告人们：请不要忽视市场作 用的存在。为此，研究市场对银行业的约束已不再是一种可以“等等 看”那么简单的事情了，而是必须要勇敢直面的一个严肃话题。实行 市场约束，现阶段，我们主要应解决好以下一些问题；建立、健全完 善的法入治理结构；加强信息披露制度建设；完善相关法制制度建设； 加强对银行高级管理人员的监督等。 文章共分四章。第一章是绪论，着重阐述了市场约束的定义，初 步描述了市场约束发挥作用的过程，认为有效的市场约束可以弥补官 方监管的不足，并能促进商业银行加强内部管理，市场与政府是在相 互博弈的过程中达到动态均衡的。这是一个引子，旨在让人们对市场 约束这个在我国还不十分熟悉的名词有个初步的印象和了解。 第二章是“有效的市场约束及其应具备的条件”，这是文章的重 点。具体讨论了市场约束的作用机制与原理。作为一种力量，市场约 束是通过一系列环节的相互作用来体现的。该章对这个链环中的每一 个环节进行了较为深入的分析，认为：如果其中某一个环节出了问题， 那么市场约束的作用将不是那么有效。从这里我们也可以体验到为什 么本章要在“市场约束”前面冠以“有效”二字。市场是在其固有的 领域内起作用的，在转轨国家中，由于传统计划体制的惯性运作，政 府的干预也许还来不及从其应该撤出的领域退出，也就是说，政府的 触角仍然过多地涉及应该主要由市场发挥作用的领域。当然，我们并 不反对这种涉足，而是觉得这种涉足应该有正确的方式，并要保持一 定的度。正确的方式应该是为市场约束作用的发挥创造条件，因为市 场本身不会创造这些条件。 第三章是“新西兰的经验及评价”。本章介绍了新西兰在构建市 场约束