投资组合优统一模型.pdfVIP

摘 要 自从1952年Markowitz的均值一方差投资组合理论问世以来，围绕着如何对 风险进行度量这一问题先后产生了许多的风险度量方法，带来了很多的投资组 合模型，如均值一半方差法、均值一下滑风险方法、均值一绝对离差方法、 均值一绝对半离差方法、均值一绝对下滑风险方法等等。1999年，Duarte提 出了一种投资组合优化统一模型统一了上面提出的六种方法。从理论的角度 看，它是对数量众多的投资组合模型根据其内在的数学结构进行的一次分类整 理；从计算的角度来看，它把六种需要各自处理的计算统一处理，提高了计 算效率，便于实际应用，减少了纷乱繁杂的众多模型对投资者的迷惑。本文 推广了Duarte的单期投资组合优化统一模型，建立了两期投资组合优化统一馍 型，并把以CVaR为风险度量的均值一CVm投资组合优化模型纳入了优化统 一模型，建立了包含CVaR的投资组合优化统一模型。最后根据Newton法的 基本思想并在Monteiro和Adler提出的一种内点方法的基础上，给出我们模型 的迭代解法。 CVaR 关键字：投资组合 两期 迭代解法