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华中师范大学 硕士论文 对我国股票市场有效性的实证分析 刘叔才导师：刘贤龙教授 【摘要】本文首先通过对有效市场理论的简介，阐述了国 际上和我国的这方面理论和实务的发展。本文再以上海证 交所上市的100家上市公司为研究对象，按净利润增长率 分为赢家组合和输家组合。通过严格的数理统计的方法计 算了各组合中公司1997年年报公布前后各20天的超额收 益率，发现赢家组合和输家组合的超额收益率都显著大于 零，并且赢家组合对会计盈余信息反应不足。结果表明我 国股票市场非半强式有效。最后，作者对我国证券市场建 设做了一些相关的思考，提出了自己的见解。 [关键词1有效市场理论赢家组合输家组合 半强式效率实证分析 【Abstractl theoreticaland article the this expounds practical