《部分债务融资工具简介-短融、中票、企业债和公司债-version2》.pdfVIP

中国黄金集团资产管理公司 部分债务融资工具简介 ——（超）短期融资券、中期票据、公司债和企业债 部门：中金资产投行部 日期：2011 年 1 月 5 日 中国黄金集团资产管理公司 目 录 第一节 概念1 第二节 区别1 一、公司债与企业债的区别1 二、短期融资券和中期票据的特点3 三、债务融资工具的比较4 第三节 发行条件4 一、短期融资券发行条件4 二、中期票据发行条件4 三、企业债发行条件5 四、公司债发行条件5 第四节 发行费用5 第五节 发行流程7 一、短期融资券和中期票据发行流程7 二、企业债和公司债发行流程9 附表 1：2010 年央企企业债发行情况一览表10 附表 2：2010 年超短期融资券发行情况一览表11 附表 3：2010 年央企短期融资券发行情况一览表12 附表 4：2010 年短期融资券发行情况汇总14 附表 5：2010 年央企中期票据发行情况汇一览表15 附表 6：2010 年中期票据发行情况汇总17 I 中国黄金集团资产管理公司 第一节 概念 短期融资券指企业依照《短期融资券管理办法》的条件和程序在银行间债券市场发行 （即由国内各家银行购买不向社会发行）和交易并约定在一年期限内还本付息的有价证券。 其中，短期融资券包含超短期融资券，超短期融资券是短期融资券的特殊形式。 超短期融资券 （Super Short-term Commercial Paper，简称“SCP” ），是指具有法人资 格、信用评级较高的非金融企业在银行间债券市场发行的，期限在 270 天以内的短期融资券。 作为企业短期直接债务融资产品，超短期融资券属于货币市场工具范畴，产品性质与国外短 期商业票据（Commercial Paper ）相似。在美国等成熟资本市场国家，短期商业票据作为常 规货币市场产品，是央行货币政策操作的重要工具和企业主要直接融资产品。目前，美国短 期商业票据市场存量占其货币市场存量规模近 1/3，已经成为其货币市场的主要子市场。 中期票据。根据交易商协会于 2008 年 4 月 16 日发布的《银行间债券市场非金融企业中 期票据业务指引》，中期票据是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分 期发行的，约定在一定期限（3-5 年为主，没有上限）还本付息的债务融资工具。企业发行 中期票据应制定发行计划，在计划内可灵活设计各期票据的利率形式、期限结构等要素。企 业应在中期票据发行文件中约定投资者保护机制，包括应对企业信用评级下降、财务状况恶 化或其他可能影响投资者利益情况的有效措施，以及中期票据发生违约后的清偿安排。 公司债券是公司依照法定程序发行的、约定在一定期限还本付息的有价证券。它反映发 行债券的公司和债券投资者之间的债权、债务关系。 企业债券是指企业依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的有价证券。 第二节 区别 一、公司债与企业债的区别 1.发行主体。公司债是由股份有限公司或有限责任公司发行的债券，我国 2005 年《公 司法》和《证券法》对此作出了明确规定。企业债是由中央