我国中小上市公司董事会结构对其绩效影响的研究.pdf

摘 要 董事会作为公司的决策机构，具有公司重大事项的决策权，在公 司的组织结构中处于非常重要的地位。那么董事会的结构特征是否会 对公司的业绩产生影响?国内外很多学者对此项研究一直非常关注， 以期望通过董事会结构特征与公司业绩关系的研究，找到更好的董事 会治理机制，最终以促进我国上市公司的更好发展和业绩的提高为目 标。 本文综合运用委托代理理论、公司治理理论、内部人控制理论和 利益相关者理论，采用实证研究与规范研究相结合，以实证研究为主 的方法。本文在对董事会结构与公司绩效分析的相关理论以及对上市 公司治理机制作了整体评述的基础上，比较研究了国际和国内当前的 董事会治理现状，并以中小上市公司为样本，主要从董事会规模、独 立董事任职状况、董事平均年龄、董事长与总经理两职状况、董事会 中女性比例、董事持股比例等几个方面分析了我国中小上市公司董事 会结构与公司绩效的相关性。为了更好地验证结果的有效性，本文采 用了2005--2007三年数据对其相关性进行了纵向对比，在实证分析 过程中，先采用描述性研究方法考察了目前我国中小上市公司董事会 结构和绩效现状，然后利用线性回归模型检验了董事会结构与我国中 小上市公司绩效之间的相关性，不仅在理论上更加丰富了董事会治理 与公司业绩之间关系的研究，且研究方法和研究视角都提升到了系统 化的角度。在以上工作的基础上，在文章的最后提出了改进建议，期 望能对中国上市公司业绩评价与合理化的董事会机构等方面产生实 质性帮助。 关键词：董事会结构公司绩效中小上市公司相关性分析 Abstract Boardofdirectorsisthe decision—makingorganization．It corporate hasthe ofthe eventsandit isan decision—makingright important ofthe aboardofdirectorsstructure importantpart organization．Does haveaninfluencefunctionto of really company countrieshave continualfocusedon ordertofind many always ly it，in mechanismandelevationofthefirm the through governance performance ofdirectorsstructuresand researchonthe betweenboard relationship ofChineselisted corporateperformance companies． as This relatedtheoriessuch theory, paperintegrates agent-principal innercommand benefitof corporate theory,the