市场集中、控制权特征与内部控制鉴证报告披露.pdfVIP

殴=誓”Z。’0～：，， 市场集中、控制权特征与内部 控制鉴证报告披露‘ 佟岩 冯红卿 吕 栋 (北京理工大学管理与经济学院100081) 【摘要l企业披露自愿信息可以获取郝分竞争优势。在相对集中的市场中企业间互相依存的程度更强，此时企业 需要在克分披露信息以吸§l投资者和酌情披露信息以避免泄露商业秘密之阍进行权衡。内部控制鉴证报告包含 的专有信息比较有限．且作为自愿信息可以向市场传递积极信号，故而成为企业获取竞争优势的手段之一。本 文用2007—2009年深沪两市4131个样本检验发现：整体上内部控制荃证报告披露的概率随着市场集中程度的变 化呈倒u型关系；当市场从极度分散向相对集中变化时，非国有企业更徊向于披露内部控制鉴证报告获取一定 优势；但如果全字塔层级较多。非国有企业的内部控静】鉴证报告披霉动机会减弱。 【关键词】市场集中 内部控制签证报告控制权 一、引育 呢?已有学者研究了上市年限、财务健康状况、是否违规 相比财务状况，企业内部控制的优劣更难以由外部的 等因素对内部控制质量，进『『ii对内部控制信息披露的影响 etaL。200／：林斌、饶静．2009，这些研究集中 信息使用者傲出合理判断。因此。萨班斯法寨不但要求企 (Doyle 业管理层对内部控制作出有效评估，而且同时要求披露注 考虑了公司内部层面因素。本文拟从公司外部层面因素入 册会计师对该评估报告的鉴证意见(以下简称“内部控制 手，研究市场集中程度以及在相同的市场集中背景下不同 鉴证报告”)。我国从2006年起在有关文件中规定所有上的控制权关系对内部控制鉴证报告披露的影响。市场集中 市公司都需要披露内部控制自我评估报告和内部控制鉴证 带来了企业间的相互依存，带来了竞争差异，这使得上市 报告，使内部控制信息从自愿披露发展为强制性披露。但 公司的自愿性信息披露决策必须考虑所在行业企业间的依 在实际操作中。这种强制并没有完全实施。J：海证券交易 存关系和公司个体竞争能力．因此。是否披露内部控制鉴 证报告与公司所在行业的集中程度密切相关。更近一步来 所2007年和2008年只要求特定公司披露内部控制自我评 估报告．深圳证券交易所虽然要求公司必须披露内部控制 看．外部环境的作用需要通过内部的权力配置与行使来实 自我评估报告，但两市均只是鼓励有条件的上市公司披露 现．在我围当前的市场环境中。控制权关系是内部权力配 内部挖制笙证报告。因此我囤的内部控制鉴让报告仍属于 置的营要方面。如股东属性、金字塔结构等。即使外部环 自愿披露的信息。与强制性披露不同。自愿性披露决策是 境相同，如果这砦内部控制权关系不同仍然会带来差异化 上市公司根据具体情况综合权衡专有信息的披露收益与成 的内部控制鉴证报告披露结果。 本文的主要贡献在于：第一。从外部环境人手分析内 本而做出的相机决策(杨华荣等。2008)。2007年．内部 控制鉴证报告的披露比例约为15．13％(林斌、饶静，部挖制鉴证报告的披露动机。已有研究更多考虑公司内部 因紊对内部挖制I莓证报告披露的影响，本文选择外部环境 2009)，2008年和2009年．在可找到信息的L市公司中， 中的市场因素作为税察税角．分析内部柠制罄证报告披露 披露了内部控制罄证报告的分别有319家和537家。披露 比例约为20．05％和31．57％。披露或未披露内部控制鉴证行为的差异。第二，观察多因素交互作用卜r的内部控制鉴 报告的上市公司是基于怎样的收益与成本移c衡做出的决策 证报告披躇差异。本文将市场集中情况与公司控制权特征 李思飞博士的宝贵意见．当然文责由作者自负。