信用评级前盈余管理.pdfVIP

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理论综合 证券市场导报 2014年4月号 23 理论综合 24 证券市场导报 2014年4月号 理论综合 证券市场导报 2014年4月号 25 理论综合 表1 变量定义及计算方法 变量性质 变量名称 变量符号 变量说明 应计项目盈余管理水 DA 应计项目操控程度 平 操控性经营现金净流 DCFO 销售操控程度 被解释 量 变量 操控性生产成本 DPROD 生产操控程度 操控性酌量性费用 DDISEXP 费用操控程度 真实盈余管理水平 DREM 真实盈余管理总体程度 解释 信用债券发债主体初 若观测值属于获得主体初始信用评 CR 变量 始信用评级虚拟变量 级当年,则CR=1;否则,CR=0 公司规模 Ln(size)年末资产总额的自然对数 资产负债率 Leverage年末负债总额/年末资产总额 资产净利率 ROA 净利润/期初和期末平均资产总额 控制 第一大股东持股比例 First 第一大

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