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大智慧《主力内参》（机构版） 01月17日 一、超赢看盘 又到关键时刻 等待变化抉择 短线形势变化的很快，周三盘后我们说这次尚没有感觉到去年末最后一周的那种感觉，即对大盘恐慌性跳水的担忧，但这种感觉，周五重新袭来，因为市场出现了新的信号，我们觉得有必要调整对市场的看法和思路。此前我们认为大盘不担忧，虽然对中小板、题材股一直不看好，但对权重股如银行地产还保留着希望，随着时间的发展，一些事情在过程中会发生变化，或者说市场的态度在转变。首先，是成交量，成交量的连续萎缩是一个负面信号，这样的量能背景下，对权重股的预期容易发生怀疑。其次，权重股前期的表现让人看到一些希望，但周五开始变味，其盘中走强越来越被视为一种陷阱，相互间的响应也越来越弱。比如周五中石化中石油的拉升护盘相当勉强，地产股的拉升非常乏力，一旦被市场认识到这一点，那么很容易造成反噬。最强的负面信号，来自煤炭有色的大幅杀跌，严重打击市场仅存的一点信心，煤炭有色目前的外围条件良好，当它们也支持不住，显示市场形势相当严峻。第三，本周华锐风电上市的大幅破发和引发的探讨，将对市场产生深远影响。 从上证指数或者大盘的形态看，我们仍然可以认为还维持在区间震荡，但可以说又到悬崖边缘，非常具有紧迫感。大盘当然不排除绝地反击的可能性，但更多的信号都显示市场在向空方倾斜，从横盘时间到成交量，周五又增加了煤炭有色。上证的周线收盘点位已经创出盘整区间新低，中小板指数则逼近前一周下影处的低点，日线图收在半年线这个关键的位置，这种形态趋势和目前的市场情绪下，很容易联想到跳空放量杀跌的走势。在市场存在重大不确定性的关键时刻，我们总是建议选择回避不确定和保护资本，减仓观望。 个股的不利信号也越来越多，跳水的高位品种越来越多，其中的情绪非常容易传染。这个从跌幅榜翻看一下就一目了然，一些个股开始了第二波杀跌，另外一些个股的大型头部形态开始成形。我们昨天谈到了市场流动性问题，市场缺乏流动性以后，会出现一个悖论现象，也就是一时间我们看到失去了流动性的中小盘股反而抗跌，而还具备一定流动性的大盘品种反而遭到大力杀盘，如周五的煤炭有色，但如压力持续累积，中小盘品种最后必然出现报复性反应。 市场在等待一次空头情绪的宣泄，这种微妙的时刻，首先选择防守回避风险，其次如果市场出现恐慌性下跌，那么不必恐慌，反而应积极一点，先观察跌势规模，然后寻找抢反弹的机会，比较好的关注目标，我们认为是地产股和前景良好最近无量超跌的中小盘股。 二、财经聚焦： 1、存款准备金率再上调0.5个百分点央行14日晚间宣布，将于2011年1月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行在2011年祭出的首项货币政策工具，也是近3月来第四次上调存款准备金率。随着此次调整完毕，大型银行的存款准备金率将达到19%的历史高位，而部分被实施差别准备金率的银行，存准率将达到19.5%。预计此次上调将冻结资金约3500亿元深交所修改股票交易规则深交所今日发布公告称，《深圳证券交易所交易规则》(2011年修订)已经中国证监会批准，予以发布，新规则自2011年2月28日起施行。此次《交易规则》(2011年修订)对深市交易机制方面的调整主要体现在三个方面。一是删除了有关中小板股票连续竞价期间的有效竞价范围设置为最近成交价上下3%的内容，将主板、中小板及创业板股票有效竞价范围统一设置为10%，方便投资者理解。二是取消了增发股票(包括公开增发和定向增发股票)上市首日放开涨跌幅限制的规定。三是取消了无涨跌幅限制证券大宗交易价格可在当日已成交的最高、最低价之间确定的规定。106家券商去年净赚775.57亿元根据中国证券业协会14日公布的最新数据显示，106家证券公司2010年全部盈利，共实现营业收入1911.02亿元，累计实现净利润775.57亿元，但相比2009年2050.41亿元营业收入和932.71亿元净利润，同比下降6.80%和16.85%。周五美国股市收于30个月新高，道琼斯工业平均指数上涨55.48点，收于11,787.38点，涨幅0.47%；纳斯达克综合指数上涨20.01点，收于2,755.30点，涨幅0.73%周内道指已经上涨了1%，标普500指数上涨1.7%，纳指收高1.9%原油期货周五收高，纽约商业交易所2月份交割的原油期货上涨了14美分，收报每桶91.54美元。原油期货盘中最低下跌了1%以上，逼近每桶90美元。原油期货周上涨4%。纽约商业交易所2月交割的黄金期货下跌了26.50美元，收报每盎司1360.50美元，创自去年11月22日以来新低，跌幅为1.9%，创自1月4日以来