A decomposition formula for option prices中文版.docVIP

Heston随机波动率模型中期权定价分解公式和期权定价极值的应用 摘要：通过古典伊藤演算的方式，我们将期权定价公式总结为Black-Scholes公式，波幅参数等于均方根的未来平均波动，加上由于相关参数和参数相对波动性的波动。这种分解使可以推导出一阶和二阶近似公式为期权价格和隐含波动的heston随机波动率模型的框架，以及研究它们短期内到期的准确性。 简介 heston随机波动率模型是经典的B-S公式的发展，B-S公式可以用于在真实市场数据中观测skew和smile现象。这些模型的研究已推出 新的重要的数学和实践上的挑战，特别是在与相关期权定价的问题和相应的参数进行校准。事实上，大多数的随机波动模型都没有涉及到封闭式的期权定价公式，有时可能会推导出封闭形式定价的公式，但是却没有一般参数的快速校准。 最近学术界出现了一种近似于封闭式期权定价公式。为此，一些学者提出了用扰动分析相应的PDE相对于一个特定的模型参数，如分析波动，均值回归或相关性。在所有这些 技术，结果的有效性的区域被限制为只能是短期或长期。期权定价所获得的近似值可以起到快速校准和更好地了解模型参数的作用。最近，Benhamou等人提出了另一种方法。其中，作者着重强调在初始条件下，到期日股价的规律。他们 扩大了价格波动的波幅，使用Malliavin积分方法进行修正。这种方法允许作者处理短和长期限，以及与时间有关的系