私募基金法律问题的研究.pdf

Classified Index: CODE: 10075 U.D.C.: NO: A Dissertation for the Degree of J.M Research on Legal issues of Privately Offered Fund Candidate: Mo Lisha Supervisor: Associate Prof. Wang Kunjiang Prof. Song Ruiliang Academic Degree Applied for: Juris Master Specialty Juris Master University: Hebei University Date of Oral Examination: June ,2013 摘 要 摘 要 随着经济的不断发展，生产力水平不断提高，我国居民手中的财富也在快速增长着， 与之相伴的是证券市场的崛起。私募基金以其远远高于公募基金的回报率吸引了大批风 险喜好型的投资者。在相当长的一段时间里，法律并未给予我国目前市场上这一新兴的 投资工具——“私募基金”以明确的界定，使得私募基金在我国陷入了尴尬的境地。对 其监管的无章可循，导致私募基金界的乱象丛生，各种违规操作严重损害投资者的利益。 以私募基金为名行非法集资之实以及利用私募基金洗黑钱的案例时有发生，引发了社会 各界法律界和学界的广泛关注。 私募基金松散不规范的发展已经对我国金融市场的稳定和国民经济的健康有序发 展造成不利影响，完善私募基金的立法与监管已经成为社会各界的共同呼声。有鉴于此， 本应用性专题首先从私募基金本身概念及法律特征的研究入手，分析私募基金的不同类 别以及现阶段我国私募基金的表现形式。随后通过对欧盟和美国有关私募基金立法的比 较分析总结出外国私募基金的立法特点与主要趋势，结合我国各个时期对私募基金的立 法完善过程，包括很多部门法和政府规章的制定过程，阐述我国在新《证券投资基金法》 出台前的立法缺陷。然后着重对新《证券投资基金法》的变更进行详细的分析，描述其 对之前立法缺陷的各个方面如何进行补充，以及对其仍未纳入监管的私募股权投资基金 的思考。 文章将私募基金的监管从立法中分离出来，通过对国内监管现状及存在问题的分析 镜鉴国外私募基金优秀的法律监管制度体系。通过对日本以政府为主的监管模式、英国 以自律为主的监管模式、美国统一的立法监管和民间组织的自律管理的讨论，进而对构 建我国私募基金法律监管制度进行全面思考并提出意见，以期对我国私募基金走上规范 良性发展的道路有所裨益。 关键词 私募基金 法律问题 立法 监管 I Abstract Abstract As the economy continues to develop, the level of productivity continued to improve, the wealth of Chinese residents grows rapid, which accompanied by the risen of the stock market. Privately Offered Fund has attracted a large number o