公司债券融资和公司治理研究.pdf

摘 要 随着我国市场经济体制的逐步建立和完善，我国资本市场的发展也取得了 很大进步。纵观我国1000 多家上市公司，虽然目前己经初具规模，但近年来众 多上市公司的业绩不尽人意。最突出的问题就是上市公司的治理结构不合理， “内部人”控制、“一股独大”、流通股持股主体分散、“三会”功能失效等现象 严重。上市公司表现出强烈的股权融资偏好，重股轻债，这不仅对公司治理产 生不良影响，而且也直接关系到我国资本市场的未来发展。因此，如何提高上 市公司治理水平，已经成为理论界、监管层和企业界共同需要解决的课题。 目前国内外的学者普遍认同的观点是：在既定的框架下，资本结构是公司 治理的基础和依据，公司治理结构是资本结构的体现和反映，资本结构的选择 在很大程度上决定着公司治理效率的高低。因此本文立足于融资结构，对公司 治理问题进行探讨。鉴于我国上市公司重股权融资，轻债券融资，公司治理不 合理的现象，本文进一步分析了股权融资的治理效率和治理缺陷，并在此基础 上，从理论和实证两方面分析债券融资对公司治理的影响和作用，最后结合我 国债券融资的现状及问题，提出了发展债券融资完善公司治理的对策和建议。 本文分为五章。主要内容如下： 第一章为绪论。介绍了本文的研究背景