《西安北客站至机场城际轨道交通项目投融资及运营补亏方案分析2016年论文》.pdfVIP

第7期 ； _Lllllil__： ll：L ll。ll 冒；；孽；潞濑 2021年，全 日乘客量 7．36万人次，高峰小时单向最 直接投资和政府债务融资，政府经营包括政府公共 大断面流量为0．86万人次；近期2028年，全 日乘客 部门和国有公司对项 目经营管理 。 量为 15．08万人次，高峰小时单向最大断面流量为 (2)政府主导的市场化运作 。由政府 出资建 1．83万人次；远期 2043年，全 日乘客量为 29．89万 设，在路网建成后，通过经营协议、管理租赁和特许 人次，高峰小时单向最大断面流量为3．84万人次。 经营等方式，吸引社会单位参与运营管理 。 西安北客站至机场的城际轨道交通项 目具有明 (3)投资主体多元化的市场运作。通过吸收社 显的公益性和基础性，建设投资大，运量水平相对 会资金，实现投资主体多元化，进行政府调控下的市 较低。 场化运作。常见的模式包括对 国有企业进行股份制 改造或组建股份公司，通过存量或增量发行股份来 2 项 目建设需积极解决的问题 实现投资主体的多元化或公私合作 (PPP)等。 项 目自2011年启动前期研究工作。受建设管理、 目前，陕西省提出以政府主导、多元化投资的PPP 投资、工程方案等因素控制，前期工作推进相对缓慢。 模式破解资金难题，积极创新建设运营模式。结合西 (1)建设资金筹措 困难 。根据 《关中(西安)城 安北客站至机场城际轨道交通项 目财务损益状况 ，以 市群城际铁路网规划研究报告》项 目推进计划 ，近期 及成本费用中折 旧和财务费用数额巨大，从投融资的 启动西安北客站至咸阳国际机场和西安至铜川两个 角度分析，应争取提高资本金比例以减少财务费用。 城际轨道交通项 目，总长度 110km，投资额 巨大 。 结合项 目融资可能性，重点考虑以下几种渠道： 这两个项 目都具有 明显 的公益性和基础性 ，社会效 (1)政府注资。西安北客站至机场城际轨道交 益远大于经济效益，且其投资大、投资回报率低、投 通社会效益远大于经济效益，应积极争取政府注资， 资回收周期长，吸引社会资本特别是民营资本大规 争取省政府及沿线西安、咸阳两市和西咸新区通过 模进人较难。在铁路总公司退出城际铁路建设后， 财政投入，提高项 目资本金比例。 城际铁路筹融资困难将长期存在。本项 目资金筹措 (2)利用土地收益建立专项基金 。城市的良好 渠道是否落实可行，直接影响项 目建设实施。 运营，会带来土地的升值，尤其是轨道交通项 目的建 (2)运营亏损。本项 目以承担普遍公共服务为 设，将使沿线土地升值幅度更大。参考南 昌市轨道 主，是具有公益性的基础设施，项 目投资巨大、建设 交通建设基金提留土地经营开发收益的做法，将沿 周期长，且受沿线开发建设情况制约，运营初期运量 线收益的 10％提留建立城际轨道交通建设基金 。 水平低 ，票价受制因素较多。同时，项 目现金流短 本项 目大部分线路位于西咸新区待开发或正在开发 缺，财务生存能力弱，运营期将长期处于亏损状态 。 区域，如能争取提留一定 比例沿线土地经营开发收 因此，需提出改善项 目财务状况的可能措施和政策 益建立基金，可对项 目资本金筹措及运营期亏损进 方面的建议，使其在财务上可持续发展。 行有效补偿。 (3)前期准备工作千头万绪 。城际轨道交通建 (3)国内商业银行贷款。申请商业银行基本建 设牵涉面广，方案影响因素多，协调工作千头万绪。 设借款，以负债方式筹集项 目建设资金。由