投资银行期末复习.doc

第一章 投资银行概论 行业层次：指投资银行的整个行业------投资银行业。 3、投资银行的类型（1） (填空) 独立的专业性投资银行。这种形式的投资银行在全世界范围内广泛存在，美国的高盛公司、美林公司、所罗门兄弟公司、摩根·斯坦利公司、第一波士顿公司、日本的野村证券、大和证券、日兴证券、山一证券、英国的华宝公司、宝源公司等均属于此种类型，并且，他们都有各自擅长的专业方向。 商业银行拥有的投资银行（商人银行），这种形式的投资银行主要是商业银行对现存的投资银行通过兼并、收购、参股或建立自己的附属公司形式从事投资银行业务。这种形式的投资银行在英、德等国非常典型。 全能性银行直接经营投资银行业务。这种类型的投资银行主要在欧洲大陆，他们在从事投资银行业务的同时也从事一般的商业银行业务。 一些大型跨国公司兴办的财务公司。 3、投资银行的类型（2） 我国的投资银行可以分为三种类型： 全国性的投资银行，它又分为两类：其一是以银行系统为背景的证券公司，其二是以国务院直属或国务院各部委为背景的信托投资公司。 地区性的投资银行，主要是省市两级的专业证券公司和信托公司。 民营性的投资银行，主要是一些投资管理公司、财务顾问公司和资产管理公司等，他们绝大多数是从过去为客户提供管理咨询和投资顾问业务发展起来的，并具有一定的资本实力，在企业并购、项目融资和金融创新方面具有很强的灵活性，正逐渐成为我国投资银行领域的又一支中坚力量。 三、投资银行与商业银行的区别与联系（简答） 商业银行与投资银行业务不同 商业银行与投资银行融资手段不同 投资银行和商业银行融资服务对象不同 投资银行和商业银行融资利润构成不同 商业银行与投资银行管理原则不同 商业银行与投资银行宏观管理与保险制度不同 格拉斯一斯蒂格尔法案有三个主要部分（选择） 该法案规定商业银行（从事吸取和贷款业务）和投资银行（承销和发行证券）实行严格的分业经营；严厉禁止交叉业务和跨业经营。 该法案对银行支付活期存款利率进行了限制（实际上最初规定为不付利息，即利息为零，但后来提高了利率上限）；这主要是为了降低银行的支付危机。 政府对银行存款给予保险，并据此成立了联邦存款保险公司（FDIC）以及实行最后贷款人制度，这一切都是为了保障储户利益，同时提高银行的信用水平。 产生混业发展的原因（1） 西方各国的市场监管系统和风险控制机制已经相当完备，并且建立了商业银行的存款保险制度的投资银行保险金制度，同时70年代末发展起来的风险控制工具也对市场风险起到了一定程度抑制作用，从而使金融机构的风险大大下降。在这种情况下，只要管理得当，投资银行和商业银行业务的结合并不会带来更大的风险，因此，各国普遍放松了对两者的金融管制。 在金融创新的推动下，很多新的金融市场不断开辟出来，而过去的法律对投资银行和商业银行在这些市场的业务并没有作出限制，也就给混合发展留出了较大的空间。如在金融衍生产品市场，投资银行和商业银行就可以一起并肩战斗，并不存在限制. 无论是投资银行还是商业银行，都找到了侵蚀对方传统领域的方法。如投资银行可以通过回购协议进军商业银行的短期资金市场，而商业银行则可以通过票据业务蚕食投资银行的证券领地。同时，双方还可以通过设立和控制对方业务的分支机构的办法，来实行业务上的相互渗透。 国际业务的拓展，也极大地推动了投资银行和商业银行业务的混合。一方面，在国际金融市场上，本国的金融监管难免鞭长莫及，客观上为投资银行和商业银行的混合发展提供了条件；另一方面，单一业务的银行在国际市场面对全能型综合银行的竞争，往往显得力不从心，主观上也为混合发展提供了动力。 一、现代投资银行的业务范围 1 证券承销 7 资产证券化 2 证券私募发行 8 金融创新 3 证券经纪交易 9 项目融资 4 兼并与收购 10 公司理财 5 基金管理 11 财务顾问与投资咨询 6 风险投资 ? ? 二、投资银行的主要业务部门(1) 1 企业融资部 主要承销企业新上市的证券和再发行的证券。 公共融资部 专门为公共机构融资，以公募发行债券形式为联邦政府、州政府和市政府、保健卫生机构、公用事业公司、公交系统、大学等单位筹集资金。 2 私募证券部 向数量有限的机构投资者，如保险公司、专业投资公司、养老基金私下推销不公开上市的证券。 3 证券交易部 从事二级市场的证券买卖业务，它要推销投资银行认购下来的各种证券，向客户介绍各种投资机会。 4 企业收购兼并部 帮助企业进行调研，选取策略，实现企业之间的兼并，是投资银行里地位很重要的一个部门。 5 风险资本部 对新兴的高科技公司投资获得高风险下的高收益。 6 资产证券化部 以一定资产作为抵押品而发行证券的过程。 7 资产与基金管理公司 是投资银行的重要业务之一，通常投资银行设