第14章 非现金股利.pptVIP

第十四章 非现金股利 本章提要： 非现金股利有股票股利和股票回购这样两种主要形式，股票分割和股票合并本来不属于股利分配，但是，由于它们会同股票股利和股票回购产生某些相同的效果，因此，也将它们放在本章中。本章重点讨论股票股利、股票回购、股票分割和股票合并的理论与方法。 学习目标： 通过本章学习要求掌握和了解如下内容： 掌握股票股利的实质及其对股东的影响。 了解我国股票股利的实际支付方式及其与国际通行做法的差异。 掌握股票回购的实质及其对股东的影响。 掌握股票分割的目的及其对股东的影响。 了解我国股票分割的实际形式及其与国际通行做法的差异。 掌握股票合并的目的及其对股东的影响。 第一节 股票股利 一、股票股利的本质及其会计处理方法 （一）股票股利的本质 股票股利，又称为分红股或送股，是指公司不以现金的形式支付股利，而是以增发股票的形式付给股东的股利。从本质上看，股票股利并不属于公司将利润分配给股东的事件，而仅是公司收益的资本化。它既不会直接增加股东的财富，又不会导致公司财产的流出或负债的增加，受股票股利影响的仅仅是所有者权益各项目结构的变化。如不考虑税费因素，仅从账面上看，股票股利对公司和股东都没有任何的实在影响。这是因为： 1．股票股利是按原股份的比例发给股东的新股，因此，股票股利不会使股东所有权比例发生变化。 2．股票股利不会增加企业价值，引起的直接结果是股东手中的股票数量增加和每股价值下降同时发生，因此，股票股利没有分给股东任何有价值的东西，对股东财富没有影响。 3．股票股利的直接结果仅是公司账面股东权益中的股本增加和留存收益的金额相应减少，因此，股票股利也不会使股东权益的总数发生任何变化。 一、股票股利的本质及其会计处理方法 （二）股票股利的不同会计处理方法 1．美国会计程序委员会和纽约证券交易所的规定 按照美国会计程序委员会和纽约证券交易所的规定，股票股利的会计账务处理一般有以下几种处理方式： （1）按股票市价入账的会计处理 当送股比例低于25%时，称之为小额送股，必须按增发股份的市价结转。 但在控股公司中，由于股东对公司事务十分了解，不会把股票股利看成是公司收益的分配，因此，应当按照法定要求的面值或设定价值予以资本化。 （2）按股票账面价值入账的会计处理 当送股比例大于25%时，称之为大额送股，美国会计程序委员会和证券交易委员会提供了两种备选处理方法: 一是将它视为股票股利，但是按面值或设定价值结转，并将送股描述为“以股利形式实施的分割” 。 二是，完全将它视为股票分割，在会计上对股票分割是不需要进行任何账务处理的，即不需要对留存收益进行资本化。 2．我国会计法规的规定 二、股票股利对资本结构、每股账面值和每股收益的影响 （一）按市场价格支付股票股利 【例14-1】 某公司分配股票股利之前的资本结构如“表14-1” 二、股票股利对资本结构、每股账面值和每股收益的影响 （一）按市场价格支付股票股利 解： 二、股票股利对资本结构、每股账面值和每股收益的影响 （二）按股票面值支付股票股利 【例14-2】假定【例14-1】中的资料不变，试分析公司留存收益按股票面值支付股票股利后的资本结构。 解： 二、股票股利对资本结构、每股账面值和每股收益的影响 （三）两种股票股利支付方式的合理性分析 将按市场价格支付股票股利与按股票面值支付股票股利的结果相比较，可以发现虽然两者都是用同样数量的留存收益支付股票股利，但结果大不一样。两种方法哪一种更合理，可分析如下： 从理论上讲，无论用现金形式支付股利还是用股票形式支付股利，在股利支付后，两种支付方式对股票账面值和市场价格的影响应基本一致，即它们在支付股利之后的股票账面值和市场价格应该基本相等。其依据是分配同样的盈利，应该有相同的结果。 可将三种方法对每股账面值和市价的影响列表比较如下： 三、我国公司股票股利的支付形式 尽管我国会计制度允许企业采用多种股票股利的计价方式，但是，在我国股票股利分配的实务中均不采用按股票市价支付股票股利的方式，而采用按股票面值支付股票股利的方式。笔者分析，造成这一现象的主要原因如下： 第一，股票市价波动性太大，不易确定。 第二，我国股票市场尚不成熟，股份种类繁多，流通市场不统一，价格差异大 。 第三，公司股票的面值与市价差异极大，市场平均市盈率极高，若按股票市价支付股票股利，支付量可能对股东而言显得微不足道 第四，按股票面值支付股票股利，不但操作简单，而且股票股利支付量可以大增，从而比较容易满足股票投资者的心理需要，受投资者的欢迎。 四、股票股利的利弊 股票股利的优缺点可以从公司和股东两个方面来考察： （一）股票股利对公司而言的优缺点 1．股票股利对公司而言的优点 （1）既可以使公司保留大量的现金，便于进行再投资，有利于