第2章 财务管理课件.pptVIP

第二章筹资管理 2.1主权资本管理 2.1.1主权资本筹资方式 2.1.2主权资本筹资的资金成本计算 2.2负债筹资 2.2.1银行借款 2.2.2发行债券 2.2.3负债筹资的资金成本计算 2.2.4融资租赁 2.2.5杠杆收购筹资 2.2.6资金结构 2.2.7量本利分析 本章重点 普通股筹资的优缺点及成本计算方式 债券价格的计算 资金结构及其优化 量本利分析 2.1.1主权筹资方式 1.吸收直接投资 吸收直接投资是指企业以协议合同等形式吸收国家、其他企业、个人和外商等直接投入资金，形成企业资本金的一种筹资方式。 2.股票筹资 股票筹资是股份公司筹集资本的主要方法，是投资人投资入股以及取得鼓励的凭证，它代表了股东对股份公司的所有权。 2.1.2主权资本筹资的资金成本计算 企业为筹措和使用资金而付出的代价叫资本成本。资本成本包括筹资费用和使用费用两部分。 资金成本通常用资金成本率表示: 资金成本= 1. 普通股成本 公式为 K1 = 其中：K为普通股成本；D为普通股年股利；P1为普通股按市价筹资总额；g为普通股年增长率；f为普通股筹资费用率 2.优先股资金成本 公式为 K2= 其中：K2为优先股成本；D2为优先股年股利；P2为优先股按市价筹资总额；F为优先股筹资费用率。 3.留存收益成本 公式为 K3= 其中：K3为留存收益成本；D3为普通股年利；P3为普通股按市价筹资总额 2.2 负债筹资 负债筹资是企业最主要的筹资形式。从类型上看，它包括银行借款、发行债券、融资租赁、商业信用等形式；从所筹资金的期限看，它包括长期债务资金和短期债务资金两类。 2.2.1 银行借款 银行借款是指企业根据借款合同向银行或非金融机构借入的需要还本付息的款项。 1.银行借款的分类 按不同标准可将银行借款分为短期、中期、长期借款；信用借款、担保借款和票据贴现；政策性银行借款和商业银行借款。 2.银行借款筹资的程序 银行借款筹资的一般程序是：企业提出借款申请，填写《借款申请书》；银行审查借款申请；双方签订借款合同；企业取得贷款；企业还本付息。 3.与银行借款有关的信用条件 　 银行发放贷款时，往往涉及以下信用条款：⑴信贷额度，信贷额度亦即贷款限额，是借款人与银行在协议中规定的允许借款人借款的最高限额，⑵周转信贷协定，周转信贷协定是银行从法律上承诺向企业提供不超过某一最高限额的贷款协定。⑶ 补偿性余额补偿性余额是银行要求借款人在银行中保持按贷款限额或实际借用额的一定百分比（通常为10%～20%）计算的最低存款余额。补偿性余额贷款实际利率的计算公式为： 补偿性余额贷款实际利率= 2.2 负债筹资 负债筹资是企业最主要的筹资形式。从类型上看，它包括银行借款、发行债券、融资租赁、商业信用等形式；从所筹资金的期限看，它包括长期债务资金和短期债务资金两类。 2.2.1 银行借款 银行借款是指企业根据借款合同向银行或非金融机构借入的需要还本付息的款项。 1.银行借款的分类 按不同标准可将银行借款分为短期、中期、长期借款；信用借款、担保借款和票据贴现；政策性银行借款和商业银行借款。 2.银行借款筹资的程序 银行借款筹资的一般程序是：企业提出借款申请，填写《借款申请书》；银行审查借款申请；双方签订借款合同；企业取得贷款；企业还本付息。 3.与银行借款有关的信用条件 　银行发放贷款时，往往涉及以下信用条款：⑴信贷额度，信贷额度亦即贷款限额，是借款人与银行在协议中规定的允许借款人借款的最高限额，⑵周转信贷协定，周转信贷协定是银行从法律上承诺向企业提供不超过某一最高限额的贷款协定。⑶ 补偿性余额补偿性余额是银行要求借款人在银行中保持按贷款限额或实际借用额的一定百分比（通常为10%～20%）计算的最低存款余额。补偿性余额贷款实际利率的计算公式为： 补偿性余额贷款实际利率= 2.2.2 发行债券 　 债券是债务人依照法定程序发行，承诺按约定的利率和日期支付利息，并在特定日期偿还本金的书面债务凭证。债券的基本要素包括面值、票面利率、债券期限和发行价格等。发行公司