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理财培训—金融教程 股指期货基础教材 第一章 期货的基本概念 第一节 期货交易的由来 期货交易是现货交易发展的产物，是较现货交易更高级的贸易形式。 现货交易—远期合约交易—期货交易 第二节 关于期货的基本概念 什么是期货？什么是期货交易？ 期货是指在未来某一固定时间定期交割的货物，在这里‘期’是‘货’的定语。该种货物的买卖就是期货交易。期货交易是以买卖标准合约的形式进行的。 标准合约的内容包含： 商品名称、品质标准、合约量、交割时间、交割地点等条款。 期货交易的实质 在交易者购入（或卖出）期货合约时，只是买卖双方确定了对商品的买卖关系，并不需要马上进行钱和货的交换，要等到合约规定的交割期才进行实物交割（钱、货交换）。如果交易者在合约规定的交割期之前，将其买入的期货合约卖出平仓，则该次交易不涉及实物，只是一次金融投资行为，在意义上等同于一次完整的股票交易。 中国期货市场的结构 1　　期货交易所 ２　期货经纪公司 ３　期货投资者－专业职能公司 　　　　　　　　金融投资机构 　　　　　　　　自然人投资者 期货市场的相关制度 保证金制度：保证金制度是期货交易最显著的特征之一。投资者在进行期货交易时，无须支付期货合约价值的全额货款，只须支付合约价值一定比例的保证金，一般为合约价值的5％到10％。 做空机制 　拥有做空机制，可以双向交易，是期货交易的另一显著特征。所谓做空是指期货行情看跌的情况下，可以先卖出期货合约，之后再买入相同数量的相同期货合约平仓了结。如果期货行情看涨，则可先买入期货合约，之后再卖出相同数量的相同期货合约平仓了结。这样，期货投资的盈亏完全取决于投资做法的正确性，而与价格是涨是跌无关。价格上涨有盈利机会，价格下跌也有盈利机会。 做多、做空的行为形式和行为本质 做多的行为形式是先买入开仓、再卖出平仓。做多的行为本质是支付保证金和交易所签署一个买货（即要货）合约。 　 做空的行为形式是先卖出开仓、再买入平仓。做空的行为本质是支付保证金和交易所签署一个卖货（即给货）合约。 交割制度 　在期货合约进入交割月后，多头（买入）合约的持有者要向交易所交纳合约所含商品的全额货款，同时获得合约所含商品的所有权。空头（卖出）合约的持有者要向交易所提供合约所含商品，让渡商品所有权，同时获得全额货款。这就是实物交割。 期货交易的实现流程 　期货交易的实现过程是这样的，投资者通过期货经纪公司在期货交易所内进行期货买卖。 与期货投资相关的基本概念 1、多头、空头 ， 2、多单、空单 ， 3、开仓 ，平仓， ４、成交量 ５、持仓量 ６、涨停板、跌停板 ７、标准仓单 ８、套期保值 9、技术分析 １0、K线图的制作 １1、基本分析 第二章　股指期货基本教程 第一节　　股票价格指数的概念 　　股票价格指数是用来表示多种股票平均（算术平均或加权平均）价格水平的指标。股票指数一般由一些金融机构或金融研究组织编制，并且定期及时发布。世界各大金融市场都编制或参考制造股票价格指数，将一定时点上众多的股票价格表现为一个综合指标，代表该股票市场价格水平的变动情况。 股票价格指数的编制方法 　股票价格指数所反映的是报告期股价相对于基期股价的变动倍数。习惯上，基期指数被设定为一个固定数值。报告期股票价格指数=（报告期股票平均价/基期股票平均价）*基期指数。常用的股票指数编制方法有：算术平均法、几何平均法和加权平均法。从算法的科学性和应用的广泛性来看，加权平均法最为重要，在此重点介绍。 股票指数加权平均算法 　 设：股指为T,基期股指为Tj.股价为P,盘量为V.基期股价为Pj,基期盘量Vj.则：T=[(P1*V1+P2*V2+......+Pn*Vn)/(Pj1*Vj1+Pj2*Vj2+......+Pjn*Vjn)]*Tj. 沪深300指数的计算方法 　沪申300指数=（当日流通股市值/基期流通股市值）*1000 　　沪深300指数以2004年12月31日为基期，基期指数1000点。 第二节　股指期货的概念 　股指期货就是通过人为规定的方式，给股票指数这个数字赋予商品的价格属性（即规定其一个点的货币价值），然后把这个数字当作商品，以期货标准合约的形式来买卖。这就是股指期货的基本概念。 股指期货合约的主要内容 （1）、合约规格（合约价值） （2）、最小跳动点（变动单位） （3）、每日价格波动（涨、跌幅度）限制 （4）、持仓限额 （5）、结算方法与最后结算价 （6）、合约名称 （7）、合约月份 （8）、交易时间 （9）、交割方式 （10）、最后交易日 第三节　股指期货的市场功能 （1）、价格发现功能：股指期货的价格发现功能是指期指能够对股票市场未来走势做