我国中期票据市场流动性实证的探究.pdf

目录 目录………………………………………………．：．．I 摘要………………………………………………．．III Abstract．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．IV 第一章引言……………………………………………．1 1．1选题背景和意义……………………………………1 1．2论文的结构安排……………………………………2 1．3文章创新与不足……………………………………3 第二章流动性理论与文献综述………………………………4 2．1债券市场流动性基本理论……………………………．4 2．1．1市场环境与债券流动性……．…．…………．……．…4 2．1．2债券发行人与流动性……．．．……．．．…．．．…………5 2．1．3债券特征与流动性．…………………．……………5 2．2国外文献综述……………………………………．．6 2．2．1流动性的定义………．．．…．………．．…．………．．6 2．2．2流动性的度量………．．……………．……………6 2．3流动性的影响因素…………………………………8 2．3国内文献综述……………………………………．．9 第三章中期票据市场……………………………………．12 3．1中期票据以及中国中期票据市场的发展…………………．12 3．2中期票据与短期融资券的比较…………………………14 3．2．1 中期票据的特征．……………………．…………14 3．2．2短期融资券的特征………………………………．16 3．3中期票据与公司债企业债的比较………………………．19 3．3．1中期票据与企业债、公司债的区别．…………………．19 3．3．2中期票据的利率优势．……………．．……………．．20 3．3其他优势………………………………………．．22 I 万方数据 第四章研究方法和数据说明………………………………．23 4．1研究方法………………………………………．．23 4．1．1模型的选取……………………………………．23 1．2 数据处理和分析的方法…………．………………．．23 4．2数据说明………………………………………．24 第五章我国中票市场流动性的实证研究………………………26 5．1我国中票市场的总体分析……………………………26 5．2中票市场流动性实证研究……………………………28 5．2．1流动性的影响因素．．……．．．……………………．29 5．2．2结果的方差分析．……．．．……．………．．．………30 5．2．3流动性的现实研究………………………………33 第六章研究总结以及建议…………………………………37 6．1通过实证研究对我国中票市场流动性的总结……………．．37 6．2流动性指标改进的一些思考…………………………．37 6．3提高我国中期票据市场流动性的建议…………………．．38 6．3．1建立统一的交易市场……………………………．38 6．3．2丰富交易品种…………………………………．39 6．3．3整合现有信用评级体系…．．………………………40 6．3．4发展相应的衍生品市场…………………………．．40 6．3．5扩大中期票据投资者队伍…．……………………．．4l 参考文献……………………………………………．．42 致谢…………………………………………………45 万方数据