第四章投资基金及其价值分析.pptVIP

一、投资基金的概念及特征 二、投资基金的种类 三、投资基金的设立和募集 四、投资基金的运作与投资 五、基金管理人的内部控制制度 一、基本概念 二、封闭型基金价值分析 三、开放型基金价值分析 （一）投资基金的概念 投资基金: 是指一种利益共享、风险共担的集合证券方式。即通 过发行基金证券，集中投资者的资金，交由专家管理，以 资产的保值增值等为根本目的，从事股票、债券等金融工 具投资，投资者按投资比例分享其收益并承担风险的一种 投资工具。 投资基金在不同的国家有不同的称谓： 美国：“共同基金”、“互助基金” 英国和香港：“单位信托基金” 日本、韩国、台湾：“证券投资信托基金” （二）投资基金的特征 1、规模经营——低成本 投资基金将小额资金汇集起来，其经营具有规模优 势，可以降低交易成本，对于筹资方来说，也可以有效地 降低发行费用。 2、分散投资——低风险 投资基金可以将资金分散投到多种证券或资产上，通 过有效组合最大限度地降低非系统风险。 （二）投资基金的特征 3、专家管理——更多的投资机会 投资基金由具有专业化知识的人员进行管理，特别是 精通投资业务的投资银行的参与，使得它能够更好地利用 各种金融工具，抓住各个市场的投资机会，创造更好的收 益。 4、服务专业化——方便 投资基金从发行、收益分配、交易、赎回都有专门的 机构负责，特别是可以将收益自动转化为再投资，使整个 投资过程轻松、简便。 （一）根据组织形式分类 投资基金根据组织形式可分为： 1、公司型基金 公司型基金是依据公司法成立的、以盈利为目的的股份 有限公司形式的基金，其特点是基金本身是股份制的投资公 司，基金公司通过发行股票筹集资金，投资者通过购买基金 公司股票而成为股东，享有基金收益的索取权。 （一）根据组织形式分类 2、契约型基金 契约型基金是依据一定的信托契约组织起来的基金， 其中作为委托人的基金管理公司通过发行受益凭证筹集资 金，并将其交由受托人（基金保管公司）保管，本身则负 责基金的投资营运，而投资者则是受益人，凭基金受益凭 证索取投资收益。 注：我国目前的基金均为契约型基金 （二）按是否可以赎回及变现方式分类 投资基金按是否可以赎回及变现方式可分为： 1、开放型基金 开放型基金是指基金可以无限地向投资者追加发行， 并且随时准备赎回发行在外的基金份额，因此其基金份额不 是固定的，而是随市场供求状况及被投资人的赎回与发行而 变化。 2、封闭型基金 封闭型基金是基金份额发行后固定不变，且规定封闭期 限，在封闭期限内投资者不得向基金管理公司提出赎回，而 只能寻求在二级市场上挂牌转让，同时发行人也不能向投资 者追加发行。 （二）按是否可以赎回及变现方式分类 （三）按投资目标分类 投资基金按投资目标可分为： 1、收入型基金 以获取最大的当期收入为投资目标，其特点是损失本金 的风险小，但长期成长的潜力也相应较小，适合较保守的投 资者。收入型基金又可分为： （1）固定收入型：主要投资于债券和优先股，以期获取 较为稳定的收益 （2）权益收入型：主要投资于普通股，其收益具有不确 定性 （三）按投资目标分类 2、成长型基金 以追求资本的长期增值为目标的投资基金，其特点是风 险较大，可以获取的收益也较大，适合承受高风险的投资者。 其又可分为： （1）积极成长型：通常投资于有高成长潜力的股票或其 他证券 （2）新兴成长型：通常投资于新行业中有成长潜力的小 公司或有高成长潜力行业中的小公司 （3）成长收入型：兼顾成长和收入，通常投资于成长潜 力大、红利比较丰厚的股票。 （三）按投资目标分类 3、平衡型基金 以净资产的稳定、可观的收入及适度的成长为目 标，其特点是具有双重投资目标，谋求收入和成长的平 衡，故风险适中，成长潜力也不很大。 （四）按地域分类 1、国内基金 资金只投资于国内有价证券，且投资者多为本国公民 2、国家基金 是指在境外发行基金份额筹集资金，然后投资于某一特