《中国航油(新加坡)有限公司巨亏的财务分析和内部控制》.docVIP

中国航油（新加坡）有限公司巨亏的风险决策失衡分析 第三章中航油(新)巨亏前公司状况分析 一、公司财务状况分析 我们用中国航油公司1999年至2001年的资产负债表和利润表，根据表中所 提供的数据进行分析。(资产负债表和利润表见附页) 1、基本财务比率分析 根据中国航油(新加坡)股份有限公司1999年、2000年和2001年三年的财务 报表，我们可以从公司的清偿能力比率、财务杠杆(负债)比率、保障比率、周 转率和盈利能力比率进行财务状况趋势分析： 3)公司需要加速应收帐款的回收，适当延长应付帐款的期限，以缩短现金周 转期从而增加资金效率； 4)毛利偏低直接导致净利率偏低，在搞好成本控制的前提下，降低购货成本 是一个直接的办法，建议可利用公司较高的财务杠杆进行融资，投资在仓储和运 输，一方面可以降低购货成本，另一方面可以减少现货购买量，增加期货量以规 避风险，还可以利用本身的运输能力对产品进行有效的配置； 5)公司的利润边际偏低，若要使公司能永续经营，则必须寻找新的利润增长 点，由于石油本身所包含着小确定性的政治性因素，国际风险较高，另外虽然目 前总公司在中国市场还占用垄断性地位，但2002年初中国已允许民营企业开始可 以申请航空燃油的进口配额。尽管目前还没有一家公司有能力进入这个市场，但 随着中国进入WTO，市场一定会越来越开放，更多更强的竞争者会涌入。我们注 意到中国航油(新)公司