独立董事特征和公司绩效实证研究.pdfVIP

独立董事特征与公司绩效实证研究 球时髦的新制度，借以缓解或纠正我国上市公司的公司治理缺陷问题。我国 在2001年引入独立董事制度。2001年8月，中国证监会发布关于在上市公 司建立独立董事制度的指导意见》，这标志着独立董事制度在我国的正式实 施。 我国从独立董事制度实施到现在，已经有6年了，在这段时间里，实务 界和理论界对独立董事制度的争论从未停止过。在国际上，“安然事件”的发 生导致美国理论界对独立董事的独立性产生怀疑。在国内，很多优质公司被 大股东淘空，独立董事成为“花瓶独董”、“挂职董事”现象屡见不鲜，这也 引起了广大研究者的关注。但是没有人能够否认，独立董事制度在我国公司 治理中起到了一定的作用，如防止上市公司通过关联方或内幕交易淘空上市 公司。在这6年时间里，我国独立董事的现状、独立董事特征发生了怎样的 变化、独立董事制度是否影响公司绩效、独立董事的哪些特征能够提高公司 绩效都是值得我国关注的课题。 以前关于独立董事制度和公司绩效的实证研究主要是集中在公司是否存 在独立董事、独立董事人数或独立董事比例是否对公司绩效有影响，很少从 独立董事的其它特征来研究它们之间的关系。本文就是在考虑前人研究因素 的基础上再考虑了其它特征，如：独立董事薪酬、出勤率、兼职上市公司数、 年龄、性别等。本文以2004年、2005年、2006年