《七匹狼有限公司财务分析（第六组）》.ppt

盈利能力是指企业获取利润的能力。利润是企业内外有关各方都关心的中心问题、利润是投资者取得投资收益、债权人收取本息的资金来源,是经营者经营业绩和管理效能的集中表现,也是职工集体福利设施不断完善的重要保障。因此,企业盈利能力分析十分重要。 盈利能力分析是指企业获取利润的能力,是投资者取得投资收益、债权人收取本息的资金来源,是经营者经营业绩的体现,也是职工集体福利设施不断完善的重要保障。因此盈利能力分析十分重要。主要用企业资金利润率、销售利润率、成本费用利润率去评价。 说明该公司为取得收益而付出的代价越来越小，公司的获利能力增强。但在08年以后又开始出现了较大的上升趋势。说明该公司的获利能力开始降低，对成本费用的控制能力和经营管理水平下降。 净资产收益率在06年至10年均为正数，较为稳定反映了该公司的盈利能力还好，且从08年金融危机以后起也有增长趋势。 总资产收益率（ROA）是分析公司盈利能力时又一个非常有用的比率。是另一个衡量企业收益能力的指标。在考核企业利润目标的实现情况时，投资者往往关注与投入资产相关的报酬实现效果，并经常结合每股收益（EPS）及净资产收益率（ROE）等指标来进行判断。实际上，总资产收益率（ROA）是一个更为有效的指标。 总资产收益率的高低直接反映了公司的竞争实力和发展能力,也是决定公司是否应举债经营的重要依据。 总资产收益率 （Analysis of Enterprises‘ Operating Capacity），主要指企业营运资产的效率与效益。企业营运资产的效率主要指资产的周转率或周转速度。企业营运资产的效益通常是指企业的产出额与资产占用额之间的比率。 　企业营运能力分析就是要通过对反映企业资产营运效率与效益的指标进行计算与分析，评价企业的营运能力，为企业提高经济效益指明方向。 由上表可以看出，该公司应收账款的回收情况不是很好，其应收账款周转率呈一直下降的趋势，表现坏账的可能性大大提升，应采取措施加强应收账款的回收；存货周转率波动较小，表明企业的现金流量稳定，经营效率和存货占用的资金比较稳定；流动资产周转率呈增高趋势，流动资产利用率高，流动资金占用减少，表明该企业生产经营环节改善；固定资产和总资产呈现良好的增长趋势，表明该企业对于资产的利用效率非常之高，资产营运效率非常好。 从上表中七匹狼长期 偿债能力的比率来看, 资产负债率近五年保 持在30%左右的水平 且呈现逐年上升的趋 势，股东权益比率则 是在70%左右,总体上 呈现出下降的趋势。 2）速动比率 速动比率=速动资产÷流动负债 =（流动资产—存货）÷流动负债 　　速动比率是企业速动资产与流动负债的比率。流动比率在评价企业短期偿债能力时，存在一定的局限性，如果流动比率较高，但流动资产的流动性较差，则企业的短期偿债能力仍然不强。在流动资产中，存货需经过销售，才能转变为现金，若存货滞销，则其变现就成问题。　 通常认为正常的速动比率为1，低于1的速动比率被认为是短期偿债能力偏低。但这仅是一般的看法，因为行业不同速动比率会有很大差别，没有统一标准的速动比率。例如，采用大量现金销售的商店，几乎没有应收账款，大大低于1的速动比率则是很正常的。相反，一些应收账款较多的企业，速动比率可能要大于1。 会计年度 2006 2007 2008 2009 2010 速动比率 1.003016 2.285943 1.617518 1.661709 1.270888 相应的折线图： 从速动比率来看，其五年的值都远高于标准值1，且表现出与流动比率同样地趋势。 　3）现金比率 现金比率=（现金+有价证券）/流动负债 *100% 　 是速动资产扣除应收帐款后的余额与流动负债的比率，最能反映企业直接偿付流动负债的能力。现金比率一般认为20%以上为好。但这一比率过高，就意味着企业流动资产未能得到合理运用，而现金类资产获利能力低，这类资产金额太高会导致企业机会成本增加。现金比率能够反映企业即时付现能力。 会计年度 2006 2007 2008 2009 2010 现金比率 0.404613 1.851457 1.112136 0.857767 0.169209 相应的折线图： 从现金流量比率看，5年的 值都高于0，说明七匹狼的 现金偿债能力还是比较强的。 上述3个比率指标可能要结合 行业水平或者竞争对手的水平 进行分析 可能更有意义。但总体来说， 就七匹狼近5年 的 比率及趋势看， 七匹狼的短期偿债能力还是 较好 的 ，总体朝着标准值发展。 资产负债率 ——衡量公司利用债权人提供的资金进行经营活动的能力 ——资产负债率=负债总额/资产总额*100% 产权比例 ——产权比率=负债总额/股东权益*100% 利息保障