《中国寿险公司财务状况评价》.docVIP

中国寿险公司财务状况评价 ——主成分和聚类分析的应用 摘要：对寿险公司财务状况的研究有利于发现寿险公司在发展过程中的不足之处，有利于寿险公司提升经营绩效。本文从我国寿险公司实际情况出发，选择适合我国寿险行业财务状况分析评价的指标体系。进行主成分分析和聚类分析，进而给出一种简单有效的评定依据。得出我国寿险行业中各公司的财务状况存在着严重的同质性和国外的寿险机构的财务状况要明显的好于国内的寿险公司的结论。 关键词：寿险公司 财务状况 主成分分析 聚类分析 一、问题的提出 80年代初期，我国保险业正开始向以市场为导向的经营机制转变。经过20多年的快速发展，我国保险业发生了巨大的变化：保险业务总量迅速扩大，保险密度和保险深度迅速提高；从增长速度来看，年均保费收入增长速度高出年均GDP增长速度27.11个百分点，显示了我国保险业旺盛的增长趋势。几十年来，保险产品和服务创新不断涌现，保险业务结构变化趋势明显。人身保险市场份额的上升与国际保险业结构变化的趋势基本一致，这表明我国保险市场开始走向成熟。从产品结构来看，我国寿险产品的品种正由传统的储蓄、保障功能型向投资、管理功能转化。经过20年的发展，寿险公司的发展状况怎样呢？本文将要从财务的角度对寿险公司进行评价，以期得到一个客观的认识。 。 二、研究方法、数据来源与指标选取 （一）研究方法 保险公司的经营业绩可以通过一系列的财务指标来反映，但这些指标容易混淆投资者的视线。怎样在对寿险公司的综合评价中，找到一种既简单又能尽可能多的反映信息是一个具有现实意义的问题。本文在对寿险公司的分析中选择主成分分析和聚类分析方法，借助SPSS16.0来评价寿险公司。 （三）、数据来源 在样本数据的选取上，我国的寿险公司数量原本就比较少，所以选择了我国约90%以上的寿险公司数据作为样本，共选取了32家寿险公司。本文主要分析的是各公司的财务状况，故选取了2006年的截面数据，因保险行业在这三四年内尚没有发生大的变动，故06年的数据也可以反映出各公司的财务状况。数据来源于国泰安经济金融实证研究数据库。 （二）指标选择 在财务指标的选择方面，本文从中国保险行业的实际经营状况出发，全面反映中国保险公司的财务状况,在考虑经营环境基础上，借鉴国际保险公司评价体系的经验和合理方法。从财务实力评价、公司治理评价、组织绩效评价三个方面进行了分析。整体来看，中国保险公司财务状况评价指标的设立需要遵循以下原则：1、以企业实际经营状况为起点；2、系统性和可操作性相结合的评价原则；3、企业一般性评价和保险公司评价的特殊性相结合的原则。设立中国保险公司财务状况评价指标的标准有：1、指标体系的战略关联性。2、可获得性。3、指标间的驱动关系。4、易量化。5、可操作性。6、可控制性。 在以上原则和标准的基础上，财务实力的评价指标主要包括盈利能力、偿付能力和资本充足率三个方面的评价指标。根据前述的指标选取的原则和标准，综合考虑我国寿险行业的情况和数据的统计可获得性，选取的我国寿险公司财务状况评价的9项指标为：流动比率、流动资产比率、保费收入利润率、资产总额、固定资产同比增长、所有者权益同比增长、保费收入、提存寿险责任准备金和利润总额。利用主成分分析法和聚类分析法来分析我国寿险行业的财务状况 三、实证分析 （一）、主成分分析 首先对数据进行标准化。利用spss软件对数据进行预处理，将数据导入后，得出标准化的数据。利用整理标准化后的数据，通过SPSS软件得出各指标间的相关系数矩阵如表1： 表1：相关系数矩阵 由相关系数矩阵可知，大多数指标间的相关性较弱。因此，各指标之间的信息重叠较少。通过求协方差矩阵的特征根和特征向量。根据表2给出的是各成分的方差贡献率和累计贡献率。其中，只有前3个特征根大于1，其累计贡献率为72.2%，综合考虑，因此SPSS只提取了前3个主成分。并且选择前3个主成分就能够描述中国寿险公司的财务实力状况。 表2：寿险公司各主成分的方差贡献率和累积贡献率表 运用软件得到所选择的各主成分的因子载荷阵，各因子载荷再除以对应的特征值的平方根得出个主成分表达式的系数。从表3给出的主成分系数矩阵，可以说明各主成分在各变量上的比重，从而得出各主成分的表达式。 表3：寿险公司各主成分的系数矩阵表 主成分表达式系数 指标 第一主成分 第二主成分 第三主成分 流动比率 -0.1034 0.4765 0.1848 流动资产比率 -0.0417 0.3665 0.4898 保费收入利润率 0.1093 0.562 0.2149 资产总额 0.4919 -0.0105 0.0403 固定资产同比增长 -0.0686 -0.2042 0.6727 所有者权益同比增长 -0.0075 0.5297 -0.4