上市公司信贷风险及银行应对策略(论文资料).docVIP

上市公司信贷风险及银行应对策略 李景峰 上市公司风险分析 由于上市公司一般需经较严格的准入审查，故信誉高、管理规范、治理结构完善等光环使各银行普遍存在对上市公司的偏好。但很多辉煌一时的上市公司瞬间轰然倒塌，其信贷风险连累众多银行。而过度竞争使银行在与上市公司的信贷博弈中处于弱势，信贷条件被降低，风险防范被弱化，且银行间缺乏协调，风险出现时，往往是一家银行收紧信贷，便导致“多米诺骨牌效应”，使企业资金链断裂。因此，不应再盲目迷信上市公司，银行必须对其信贷风险保持清醒认识。 一、信息不对称导致的信贷风险 种血的教训在信息不对称，公开的信息披露是银行了解上市公司主要途径相当一部分上市公司不同程度地按规定披露信息故弄玄虚编造虚假信息，确认销售收入或在其利润构成上虚计主营收入固定资产折旧潜亏挂账息资本化坏账准备存货计价长期投资的计价合并会计报表范围资产重组在扩大企业经营规模、改善资产结构等方面有积极作用但我国上市公司资产重组中“魔术游戏”层出不穷有“报表重组”之嫌资产出售和股权置换业绩提升最快的方式。充分利用搞科研开发，而是过度投资项目，盲目扩大业务范围而失去主攻目标，从而削弱了企业应有的优势和投资控制能力。上市公司并未选择好投资项目按照现行规定企业间不允许相互拆借资金上市公司对资金占用数量、资金占用费的标准均不公告投资者无法对其出准确判断和决策??? 综上，上市公司乱投资当然应受谴责，但银行间的过度竞争也推波助澜，在目前客户资源有限、金融产品同质化趋势下，很多商业银行不约而同将目光盯在上市公司身上，助长了企业盲目投资的冲动，各家银行授信总额往往远大于企业主营业务发展需求，导致信贷资金被挪用。 三、大股东侵占上市公司权益 （一）大股东占用资金 中国上市公司多由国企改制而成，因此原企业成为大股东，“一股独大”现象较为普遍，直接的后果就是上市公司往往成为大股东的提款机。例如某摩托车企业总资产不过10亿，大股东欠款就达28亿。大股东拿走的是真金白银，还回来的却是一些对上市公司经营用处不大的资产，甚至包括不良资产，进一步加重了上市公司负担，直接造成银行的信贷风险。据《证券时报》对100家上市公司大股东的还款情况所作的统计， 82%的上市公司大股东都以各种资产抵偿欠款，例如房产、土地使用权、商标、红利、下属公司股权等，抵债资产的价值缺乏公允性。 （二）股权分置改革的影响 股权分置是我国计划经济向市场经济过渡的产物，股权分置改革为解决大股东占用上市公司资金和违规担保这两个问题提供了契机。但大股东本就占有上市公司资金，股改支付相应对价时，如大股东无力归还对上市公司的欠款，很多时候只有要求上市公司回购所持有股权，以另一种方式占用上市公司资金。 （三）违规担保 大股东让上市公司为自己担保或为关联企业担保，把上市公司变成融资诱饵，让银行搭配着给其他企业贷款。证监会近年曾多次发文规范上市公司担保行为，但违规担保并未从根本上得到遏制，担保风险的爆发不仅可能使上市公司陷入法律诉讼，也将使银行贷款坏账增加。特别是有些上市公司的母公司系当地政府管理企业，为维护地方利益政府会行使大股东权力，让上市公司为母公司提供担保，由于地方政府干预，区域内的上市公司形成了一个融资担保链条，相关债权银行苦不堪言。 四、地方保护严重 上市公司一般都是一方经济的支柱，关乎当地就业和稳定，各级地方政府格外关照，除上面提到的违规担保外，还会以“看得见的手”帮助上市公司通过不等价交换的资产转让及置换、税费返还、补贴收入等非合理交易改善报表 12