资本市场和国企债务重组.pdf

内容摘要 随着我国市场经济的发展，作为国家经济主体的国有企业面临着 日益严重的困境。从几年来的统计看，国有企业不仅资产负债率高，债 务结构、融资结构也不合理，而且大量资产死滞，效益低，偿债能力差， 过度负债问题严重。这种状况已经并正在导致企业经营成本上升，效益 下降，并大有恶性循环之势。因此，解决企业债务负担过重的问题就成 了当前推进企业改革的一个关键。债务重组便是一个较好的解决办法。 本文在列举数据指出债务重组的迫切性和必要性的同时，讨论了债务重 组的含义以及哪一些国企有必要进行债务重组，认为资本市场是债务重 组的主要途径。而通过资本市场进行债务重组，就是要利用资本市场使 债务结构配置最优。当前，我国资本市场在广度和深度上都处于一个有 利的发展时机，国有企业应利用这一良机，通过多种方法积极进行债务 重组，以适应未来竞争的需要。在这一过程中，对暴露和隐藏的问题也 应引起重视，防止债务逃废和国有资产流失。总之，一个积极健康发展 的资本市场将有利地促进国有企业债务重组的进行。 全文共分五部分。 第一部分以大量的数据说明国有企业的债务现状。国有企业自改 革开放以来由于多种原因形成了高负债的局面，近几年来愈演愈烈。主 要表现为：(1)债务总量快速增长，资产负债率大幅度