管理经济学6投资决策.pptVIP

实例分析 中国一项旨在协助消除霍乱的具体规划需要一次性支出2.5亿元，这个一年规划的总效益预期在五年的时间内发生，如果认为目前此项目的是适当社会贴现率为15% 效益（免除疾病带来的成本） 医疗护理支出（含医生和护士费用、药品成本、医院和设备费） 患病期间总盈利损失 与患病想联系的痛苦和不快 。。。。。。 实例分析 年末（1） 实际货币效益（成本）（2）（百万元） 15%贴现率 贴现过的效益和成本（4）=（2）×（3）（百万元） 0 （250） 1.000 （250） 1 150 0.870 130.5 2 125 0.756 94.5 3 100 0.658 65.8 4 50 0.572 28.60 5 25 0.497 12.43 净收益 81.83 * 这种将增加企业成本的资本支出是否能增加销售收入或减少其它成本，以实现企业价值的增加？ 如果投资方案的回报大于资本的边际成本，企业的价值就会增加，那么就应采用所提议的投资方案。 * * 外部股权资本成本 外部股权资本成本 当厂商未来红利支付预期永远以一个固定的时期比率g增长时，外部股权资本 资本成本——加权资本成本 通常资本的筹集总是定期的通过借债和出售股票来进行。资本结构上的差异反映了所有者和管理者的风险偏好和企业的性质 加权资本成本计算 证监会简化公司债发行审核程序 (2010.10.26 ) 证监会简化公司债