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2015-11-10 发布于重庆
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DCE与CBOT玉米期货价格关联性实证研究

安徽农业科学 , Journal of Anhu i A gri. Sci. 2009 , 37 ( 30) : 14899 - 14903 责任编辑　章炼红　责任校对　夏蓉 DCE与 CBO T玉米期货价格关联性实证研究 ( ) 刘川川 ,何凌云 ,安毅 ,杨升 ,王冉　中国农业大学期货与金融衍生品研究中心 ,北京 100083 摘要　基于协整理论 ,对 DCE玉米期货价格与 CBOT玉米期货价格关联性进行研究,发现两者之间存在协整关系;并运用向量自回归模 ( ) 型 V ector Autoregression Model ,发现两者存在滞后 5期的影响,前者对后者的滞后期影响不显著 ,而后者对前者的滞后期影响显著并 ( ) 呈跳跃性影响;运用 Granger 因果检验发现两者之间存在双向引导关系;并运用向量误差修正模型 V ector Error Correction Model ,发现两者存在误差修正机制;根据脉冲响应函数发现 ,后者对前者的脉冲响应效率优于前者对后者的影响;并根据方差分解发现两者均受到来自对方的冲击。关键词　玉米期货;协整理论 ; 向量自回归模型; Granger 因果检验 ; 向量误差修正模型;脉冲响应 ;方差分解 ( ) 中图分类号　F830. 9; F224. 9　　文献标识码　A　　文章编号　0517 - 6611 2009 30 - 14899 - 05 An Em p ir ica l Study on the C orn Futures Pr ice Relevance between dec and cbot ( ) L IU Chuan chuan et a l　 R e search Center of Fu ture s Financial D erivative s, Ch ina A gricu ltural Un iversity, B eij ing 100083 A b stract　Th is article aim ed to study on the corn fu ture s p rice relevance between dec and cbot ba sed on Cointegration Theory, the re su lt showed that there existed a Cointegration relation between them ; Through V ector Au toregre ssion Model, it showed that they existed lag five pha se s effects, and form er had no sign ificant effects on the lag phase of latter one wh ile the latter had sign ificant and jump ing characteristic s effects on