我国股市与宏观经济相关关系的三阶段演进路径分析刘少波.pdfVIP

2005年第7 期 No 7 , 2 0 0 5 ( 总 3 0 1 期 ) 金融研究 GeneralNo 30 1 我国股市与宏观经济相关关系的 “三阶段演进路径”分析 刘少波 　丁菊红 (暨南大学 ,广东广州市 　510632) 摘 　要 :股市与宏观经济的相关性是一个颇具争议的问题 。本文首先从理论上分析了 两者之间的关联性 ,然后提出我国股市与宏观经济相关性的“三阶段演进路径”假设 ,并进行 了实证检验 。结果表明 ,1997 年是一个拐点 ,此前两者无关 ,此后两者呈弱正相关 。本文对 这一结论作出了解释和进一步的分析 。 关键词 :股票市场 ;宏观经济 ;三阶段演进路径 ( ) 中图分类号 :F83091 　　文献标