我国的投资银行和企业并购业务.pdf

内容摘要 国际经验表明，现代投资银行的兴盛繁荣是成熟市场经济的重要标志。在发达 的市场经济国家，伴随着西方产业发展史上的五次声势浩大的并购浪潮，投资银行 在推动并购浪潮的同时，逐渐成为资本市场的核心，在重新组合生产要素，优化资 源配置，为企业并购提供金融支持，促进产业发展等方面起着重要作用。由于企业 购并浪潮的兴起，近年来，在西方投资银行业务中，企业并购业务已逐渐取代传统 的证券承销和经纪业务，成为其主要的核心业务。 近年来，由于体制束缚和传统惯性，以及负债过度、负担过重等原因，我国的 国有企业明显缺乏活力，大量国有企业已落入长期亏损资不抵债的境地，如果让这 些企业都破产，将会产生大量的下岗职工，严重威胁社会稳定，亦给债权人带来损 失，由此可能引发全社会的债务危机。因此，通过资本市场和证券市场，对国有企 业优化重组，实行产权并购和破产重组相结合的办法，已逐渐成为解决国有企业历 史性、体制性问题的良好出路。 无论从国内经济体制改革的需要角度，还是从投资银行业未来的发展角度，我 国的投资银行作为未来资本市场的中介和灵魂，都应该将并购业务作为主要的核心 业务大力开展，并在企业的并购中发挥其重要作用。但是由于起步较晚，我国投资 银行体系目前还不完善和成熟，绝大