第3-4次课 原则.pptVIP

财务管理的原则 财务管理的原则 财务管理原则的含义与特征 1.含义：是指人们对财务活动的共同的、理性的认识，它是联系理论与实务的纽带。 2.特征： （1）理财原则是财务假设、概念和原理的推论。具有理性认识的特征。 （2）理财原则必须符合大量观察和事实，被多数人所接受。 （3）理财原则是财务交易和财务决策的基础。 （4）理财原则为解决新的问题提供指引。 （5）原则不一定在任何情况下都绝对正确。 1.9 财务管理的原则 对资本市场中人的行为规律的基本认识 1.9.1 自利行为原则 （1）含义：指人们在进行决策时按照自己的财务利益行事，在其他条件相同的条件下人们会选择对自己经济利益最大的行动。 1.9.2 双方交易原则 内容：每一项财务交易都至少存在两方 1.9.2 双方交易原则 双方交易原则要求在理解财务交易时不能“以自我为中心”，在谋求自身利益的同时要注意对方的存在，以及对方也在遵循自利原则行事； 双方交易原则还要求在理解财务交易时注意税收的影响。 1.9.3 信号传递原则 内容：指行动可以传递信息，并且比公司的声明更有说服力。 该原则是自利行为原则的延伸。如 公司不派发现金股利。 公司资金购买国债。 1.9.3 信号传递原则 1.9.4 引导原则 （1）内容：当所有的方法都失败时，寻找一个可以信 赖的榜样作为自己的引导。 1.9.4 引导原则 （2）应注意的问题：引导原则是信号传递原则的一种运用； （3）引导原则的一个重要应用是行业标准概念；另一个重要应用就是“自由跟庄”概念。 对增加企业财富基本规律的认识1.9.5 有价值的创意原则　 （1）含义：指新创意能获得额外报酬，创新是有价值的　 1.9.5 有价值的创意原则 通讯创新产品－短信 2000年开始有短信，当年短信的总量是10亿条，每条短信只有1毛钱的话，中国联通和中国移动总共收入1亿元。 2003年中国移动和中国联通春节7天，总共发了70亿条短信。 来到了2004年的时候， 7天春节全部的短信是98亿条。 到了2005年春节，总共有111亿条短信。 2004年总共有2177亿条，仍旧是一毛钱的话，中国联通和中国移动的有217.7亿的收入。 1.9.5 有价值的创意原则 通讯创新产品－彩铃 彩铃的意思是，如果我的朋友打来的话，我不一定让他听到很单调的嘟嘟的声音，我可以参加彩铃，可以让他听音乐段子什么都可以，这就是非常有个性化的。而且不同的朋友打来，可以有不同的歌曲，参加彩铃一个月要付5块钱人民币，中国移动当时大概有2亿多的手机在市场上，如果移动的彩铃能够成功的说服1亿的手机用户用彩铃，每个月中国移动将增加5亿元的收入，一年将会有60亿的收入。 1.9.6 比较优势原则 （1）含义：指专长能创造价值。 （2）应注意的问题： 比较优势原则要求企业把主要精力放在自己的比较优势上，而不是日常的运行上。 （3）应用： 1）“人尽其才、物尽其用——合理分工； 2） 优势互补。 1.9.6 比较优势原则 1）每个人都应该有自己的特长，每个企业也要有自己的优势。 2）我们支付给其他人报酬，让他们去做他 们能比我们做得更好的事情，同时他们 支付给我们报酬，让我们去做我们能比 他们做得更好的事情。 1.9.7 期权原则 —期权是有价值的 期权是指任何不附带义务的权利。 所有者(期权的购买者)能够要求出票人(期权的出售者)履行期权合同上载明的交易，但是出票人不能要求所有者去做任何事情。 1.9.7 期权原则 买入期权: 1.9.7 期权原则 卖出期权: 1.9.8 净增效益原则 内容：净增效益原则是指财务决策建立在 净增效益基础上，一项决策的价值取决于它和替代方案相比所增加的净收益。 1.9.8 净增效益原则 1.9.8 净增效益原则 2）差额分析法 在分析投资方案时只分析它们有区别的部分，省略相同的部分。 有关财务交易的规律性认识 1.9.9 风险—报酬权衡原则 内容：在风险和报酬之间有一个对等关系 。投资人必须对报酬和风险做出权衡，为追求高报酬而承担高风险，或者为减少风险而接受低报酬。 1.9.10 分散化原则 分散化：广泛分布投资而不是集中 投资的实务 1.9.11 资本市场有效原则 内容：指资本市场上频繁交易的金融资产的市场价格反映了所有可以获得的信息，而且面对新信息完全能迅速地作出调整。 1.9.11 资本市场效率原则 投资者的反应： (1)购买发现新油田的石油公司（中石油）的股票； (2)卖掉与新发现无关的石油公司（中石化和中海油）的股票： (3)购买由于石油价格较低而从中获利的像塑料生产商那样的公司的股票； 1. 9.11