第四章 债券的发行与承销.pptVIP

第4章 债券的发行与承销 基本内容 4.1 国债的发行与承销 4.2 金融债券的发行 4.3 公司债券的发行与承销 4.4 短期融资券与中期票据的发行 4.5 我国的债券交易市场 4.1 国债的发行与承销 一、国债的概念 一、国债的概念 二、国债的发行 （一）我国国债发行方式的演变 1988年以前，我国国债发行采用行政分配方式； 1988年，财政部首次通过商业银行和邮政储蓄柜台销售了一定数量的国债； 1991年，开始以承购包销方式发行国债； 1996年起，公开招标方式被广泛采用。 二、国债的发行 张锐案件： 2010年底，财政部国库司副主任张锐因经济问题被“双规”，张锐在国债投标时间内，通过手机短信向包商银行透露了中标价格。 包商银行于1998年12月成立，原名包头市商业银行，是内蒙古自治区最早成立的股份制商业银行，2007年9月更名为包商银行。包商银行在多次国债发行的投标中，中标价均落在最低价。 三、国债的承销 ——国债的一级自营商制度 （一）国债一级自营商 具备一定资格条件，经财政部、中国人民银行和中国证监会共同审核确认的银行、证券公司和其他非银行金融机构。其主要职能是在国债发行市场投标或承购国债，同时在二级市场上承担做市商义务，开展分销、零售业务，促进国债发行，维护国债市场顺畅运转。