罗斯《公司理财》第八版_第二十二章_期权与公司理财：基本概念.pptVIP

第22章 期权与公司理财：基本概念 承诺有价 《神雕侠侣》中杨过给郭襄三枚金针，承诺可以满足她的三个愿望。 《大话西游》“爱你一万年！” 期权就是一种承诺，所以有价。 第七章 期权与公司理财：基本概念 §22.1 期权 §22.2 看涨期权 §22.3 看跌期权 §22.4 售出期权 §22.5 解读《华尔街日报》 §22.6 期权组合 §22.1 期权 期权：是一种赋予持有人在某给定日期或该日期之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产之权利的合约。 关于期权有一个专门的词汇表，以下是一些重要定义： 1、执行期权。 2、敲定价格或执行价格。 3、到期日。 4、美式期权和欧式期权。 §22.2 看涨期权 看涨期权：赋予持有人在一个特定时期以某一固定价格购进一种资产的权利。 对资产的种类并无限制，但在交易所交易的最常见期权是股票和债券的期权。 §22.2 看涨期权－看涨期权在到期日的价值 普通股股票的看涨期权合约在到期日的价值是多少呢？ －答案取决于标的股票在到期日的价值。 如果在期权到期之日股价更高的话，则看涨期权更有价值。 如果股价高于行权价，则称看涨期权处于实值状态。 §22.2 看涨期权－看涨期权在到期日的价值 §22.3 看跌期权 看跌期权：可视为看涨期权的对立面。 正如看涨期权赋予持有人以固定价格购进股票的权利那样，看跌期权赋予持有人以固定的执行价格售出股票