《基于企业生命周期的高新技术企业价值评估方法研究》.pdfVIP

第35卷 第5期 技 术 与 创 新 管 理 V01．35 No．5 2014年O9月 TECHN0L0GY AND INNOVATION MANAGEMENT Sep．2014 基于企业生命周期的高新技术企业价值评估方法研究 冯媛媛 (上海理工大学 管理学院，上海 200093) 摘 要：随着社会的高速发展 ，高新技术企业的IPO定价、增资扩股以及企业之间的价值投资、并购等经济活动 日 益频繁，对企业价值评估的需求也越来越大。不同生命周期阶段的企业价值驱动因素不同，使得企业价值与企业 的生命周期息息相关。高新技术企业的生命周期较为明显，为了使其价值评估的结果更加准确，根据其所处的生 命周期阶段选择相应的评估方法具有重要的研究价值。通过对高新技术企业不同生命周期阶段的特征进行分析， 运用层次分析法和模糊综合评价法给出不同生命周期阶段的划分方法，并针对不同的生命周期阶段研究合适的价 值评估方法，为如何界定高新技术企业所处的生命周期阶段以及更加合理准确的评估高新技术企业的价值提供 了 依据 。 关键词：企业价值 ；生命周期；层次分析法；模糊综合评价法 中图分类号：F275．5 文献标识码：A 文章编号：1672—7312(2014)05—0537—05 Research on High-tech EnterpriseValuation M ethod BasedonEnterpriseLifeCycle FENG Yuan—yuan (SchoolofManagement，UniversityofShanghaiforScienceandTechnology，Shanghai200093，China) Abstract：Withtherapiddevelopmentofsociety，high·techenterprises’IPOpricing，CapitalIncrease，ValueInvesting，mer- gers acquisitionsandothereconomicactivitieshavebecomeincreasingly~equent．thusthedemandforvalueassessment isalsogrowing．TheValuedriversaredifferentintheenteprrises’differentstagesofthelifecycle，makingtheenteprrise valuecloselyrelatedtoitslifecycle．High-techenteprrise’lifecycleisobvious．Inordertomaketheevaluationresultsmore accurate，takingitslifecyclestagesintoconsiderationhasimportantresearchvalue．Th roughtheanalysisofthehigh-teeh enterprises’characteristicsindifferentstagesofthelifecycle，AHPandfuzzycomprehensiveevaluationmethodareusedto divideitslifecycle，na ddifferentvaluationmethodsraegivenbasedonthedifferentstagesofthelifecycle，whichhelpsto makemoreaccuratevaluationresults． Keywords：enterprisevalue；lifecycle；AHP；fuzzycomprehensiveevaluationmethod