《基于分位数回归商业银行系统性风险研究》.pdfVIP

技术经济与管理研 霓 2014年第9期 基于分位数回归商业银行系统性风险研究 寿 晖1，2，张永安 (1．北京工业大学，北京 100124； 2．江西财经大学，江西 南昌 330013) 摘 要：在宏观审慎监管框架下，对系统重要性银行的识别并对其提 出更高监管要求是金融危机后的监管重点。文章选取 代表不同类型的8家上市商业银行为样本银行，采用CoVaR模型和分位数回归技术对2007—2011年实体经济和金融数据进行 实证分析。实证表明：从流动性方面看，资产规模较大的银行反而面临更高的流动性风险，其风险溢出效应更容易导致系统性 风险的聚集，发生危机时对系统性风险贡献较大；在宏观经济周期逆转时，中小型银行相对大型银行更容易出现风险溢出效应 导致系统性风险聚集；因此政策建议：银行业监管当局的监管重点在传统的资产规模庞大的银行，同时也要关注银行业务增长 过快的中小银行，这些银行往往也是系统性风险聚集和金融危机爆发的始作俑者。 关键词：风险溢出；流动性；系统性风险；CoVaR；分位数回归；商业银行 中图分类号：F830．33 文献标识码：A 文章编号：1004—292X(2014)09—0078—06 StudiesonCommercialBanksSystemicRiskbasedonQuantileRegression SHOU HIli．-．ZHANG Yong-an (1．SchoolofEconomicsandManagement，BeijingUniversityofTechnology，Beijing100124，China； 2．SchoolofFinance，JiangxiUniversityofFinanceandEconomics，NanchangJiangxi330013，China) Abstract：Underprudentialmacmeconomicpolicyframework，thekeysupervision focuseson theidentification ofsystemically importantbanksandtheirregulatoryrequirement．Thepaperempiricallystudiesoneightdifferenttypesofsamplecommercialbanksby CoVaRmodelandquantileregressiontechniques．Thefindingisthatfrom perspectiveofliquidity，thelargerassetbanksfacehigher liquidityrisk，whichismorelikelyleadtospiHoveraggregationofsystemicrisk．Howeverdownturninthemacroeconomiccycle，medium andsmallbanksaremorepronetoriskspillovercausesystemicrisk．Therefore，policyrecommendationsayethatthebankingsupervisory auhtorityfocusesonnotonlythetraditional sizeableinternationalbanksasset，butalsoconcernedaboutthemedium andsmallbanksof excessivebusinessrgowth．Thesebanksarealsosystemicriskaggregationandinitiatorof financialcrisis． Keywords：Riskspillover；Liquidity；Systemicrisk；CoVaR；Quantileregression；Bankofcommerce 一 、 引言 相对以往的监管重心往往是单个商业银行经营状况，忽略 “金融危机爆发以来，宏观审慎监管框架成为重要 的研究 的整个银行体