《刘强东 就这样运作京东……》.pdfVIP

64 鲨 元。截至今年一季度末，京东拥有员 之而无不及的是将 B类股票权重再 份投票权 ；而其他普通股则只能按 工为5．01万人 ，他们都将从中获利。 次予以成倍的扩大，即自己名下的B 1：1转换为A类普通股 ，每股对应 1 在上市现场 ，刘强东将公司的标 类股票每 1股相 当于拥有 20票表决 份投票权。所有优先股均可根据适用 识 、一只带有金属质感的小狗玩偶送 权。选择了这一制度体现 了刘强东事 的转换率转换为A类普通股。也就是 给 了纳斯达克首席执行官鲍勃 ·格雷 先就做出了将充分 “烧钱”、绝对控制 说高投票权 的B类普通股 ，将集 中在 菲尔德。鲍勃满面笑容地接受了这个 京东的决策。 刘强东 以及在股权激励计划下获得 纪念品。他说京东是中国在美国纳斯 从技术上来说AB股制度在美国 股份 的京东员工、管理层及其他顾问 达克上市最大的一家公司。是真正具 投资市场运用起来并不复杂 ，但在实 身上，而京东在发展过程 中引入的投 有创新性 的科技公司，也是迄今为止 际操作过程 中却并非容易的事，它包 资者只能持有低投票权的A类普通 中国公司在美国最大的一单 IPO。 括 了如何选择投资人 ，防止投资人联 股 。上市前夕刘强东 以 18．8％的股 控股 只为掌握京东 手对创始人施压 ，以及除了财务之外 权 ，控制了55．9％的投票权。而上市 在美国上市成功之后 ，虽然刘强 如何设计创始人与投资人之间的权 之后根据招股书加权计算的投票权 东 以及公司原有股东的股份都被稀 利，甚至包括如何对不同的投资人实 达到了83．7％。刘强东的控制主要通 释 了，但他通过投票权依然保持对公 行 “分而洽之”，都需要在制度安排上 过两种方式实现 ，将其两家在 BVI注 司的绝对控制。按刘强东的话说 ：“这 设计合理 ，合规运作。特别是对高管 册 的公司(Max、Fortune)持有股票 正是我所要追求的目标 ，在公司处于 摆布 ，权益匹配都要设计的十分严 转为B类股。 的高速增长 的阶段 中，必须保证创始 密 ，非常讲究。 另外参与京东的主要投资机构 人对公司的控制 ，这样才不至于将更 那么刘强东是怎样在京东成功 包括腾讯、高瓴资本、老虎基金、DST、 多时间浪费在沟通上 ，从而失去抢 占 运用了AB股制度的呢?可 以先来看 今 日资本、凯鹏华盈、红杉资本等 ，上 市场、加速扩张的机遇。” 看京东的董事会。根据招股书(F一1) 市后刘强东均 以协议 的形式将他们 京东商城从创办到 2007年 ，第 上市后京东拥有 5名董事会成员，刘 手中A类股的投票权转到 了自己的 一 次融到的资金是来 自于 “今 日投 强东、刘炽平 、黄 明、李道葵和谢东 名下。通过 了预先设计 的路径 ，最终 资”(风投公司 )的 1000万美元。此 萤。除了刘强东和刘炽平 (腾讯 电商 使得他持有的京东股票具有 了超级 后 ，又获得今 日资本、雄牛资本及梁 控股公司董事长 ，因收购京东 15％股 投票杈。只要持有的股份不低于 7％， 伯韬私人公司共 2100万美元联合注 份进入京东董事会 )之外，其余成员 他就能完全控制京东。 资。经过了多轮的融资，先后总共融 都是独立董事。而京东内部管理层没 刘强东说喜欢看 撒《切尔夫人》、 资将近25亿美元。上市之前腾讯入 有一位成员进入董事会。董事会还做 丘《吉尔》和 《罗斯福》等强势政治家的 股 了15％的股权