9偿债能力-精.pptVIP

第九章 偿债能力分析 第一节 营运能力分析的内涵 一、偿债能力分析的目的 1．了解企业的财务状况。 2．揭示企业所承担的财务风险程度。 3．预测企业筹资前景。 4．为企业进行各种理财活动提供重要参考。 二、偿债能力分析的内容 偿债能力分析主要包括以下两方面内容： 1．短期偿债能力分析。 2．长期偿债能力分析。 第二节 短期偿债能力分析 一、短期偿债能力 1、企业以流动资产偿付流动负债的能力。 2、意义: 对于企业 对于债权人 对于职工、供应商和顾客 对于投资人 第三节 长期偿债能力分析 主要分析内容 资产负债率 产权比率 有形净资产负债率 已获利息倍数 第三节 长期偿债能力分析 长期偿债能力的内涵 概念：是指企业偿还长期负债的能力 应注意问题： 分析长期偿债能力时，需要特别强调盈利能力 企业的资本结构对长期偿债能力分析也很重要 二、长期偿债能力分析的指标体系 （一）资产负债率 定义： 公式：负债总额/资产总额 分析： 数值越大，表明偿债能力越强，反之，则偿债能力越小。 负债比率反映了其经营的策略。 具体数值一般为50%为好。 第三节 长期偿债能力分析 （二）、产权比率 定义： 公式：负债总额/所有者权益总额 分析： 一般情况下，该指标数值越低，则其偿债能力越强，债权人权益的保障程度越高，承担的风险越小。 第三节 长期偿债能力分析 一般情况下，该值等于100%为好。 表明债权人投入的资本与受到股东权益保障的程度。 （三）、有形净值债务率 公式：负债总额/（所有者权益-无形资产） 该指标是产权比率指标的延伸。 第三节 长期偿债能力分析 （四）、已获利息倍数 定义： 公式：息税前利润/利息支出 或(利润总额+利息支出)/利息支出 分析： 它不仅反映了企业获利能力的大小，而且反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度，它既是企业举债经营的前提依据，也是衡量企业长期偿债能力大小的重要标志。 第三节 长期偿债能力分析 一般情况下，已获利息倍数越高，表明企业长期偿债能力越强。 一般认为，该指标为3较好。 二、影响长期偿债能力的其他因素 (一)或有项目 这些项目一旦发生便会改变企业的财务状况 二、影响长期偿债能力的其他因素 (二)长期租赁 财产租赁有两种形式：融资租赁和经营租赁。 在分析长期偿债能力时，已经包括在债务比率指标计算之中 (三)担保责任 判断担保责任带来的潜在负债问题。 (四)合资经营 * * 第九章 偿债能力分析 第一节 营运能力分析的内涵 第二节 短期偿债能力分析 第三节 长期偿债能力分析 二、影响短期偿债能力的要素 1、流动资产 货币资金：现金、各种银行存款 交易性金融资产 应收账款 存货 预付费用 2、流动负债 流动负债与长期负债的转换 债权人对债务求偿权的要求 债务变动对企业财务的影响 三、营运资本 1、营运资本=流动资产-流动负债 2、营运资本分析 四、流动比率（营运资金比率） 1、流动比率= 流动资产/流动负债*100% 2、流动比例分析：最佳值200%，“过犹不及” 3、流动比率的优缺点： 优点：相对数有利于企业间的比较 缺点：静态数值未考虑时间上的变化 五、速动比率（酸性试验比率） 1、相关公式 速动资产 = 流动资产-存货 保守速动资产 = 流动资产-存货-预付费用 速动比率 =速动资产 /流动负债*100% 保收速动比率 =保守速动资产 /流动负债*100% 2、速动比率分析 最佳值：100% 注意：“过犹不及” 潜在问题：应收账款坏账 解决方法：分析速动资产结构、结合趋势分析 79家房地产公司中有43家公司速动比率在0.5以 上。 六、现金比率（随时即刻偿还能力） 1、现金比率=现金类资产/流动负债 现金类资产：库存现金、银行存款及现金等价物 现金等价物：一般为交易性金融资产和应收票据 2、现金比率分析 主要用于在企业财务状况极差时评价企业短期偿债能力。 注意问题： （1）有表决权的权益性股票采用权益法核算时，不作为等值现金处理。 （2）长期债权投资转换为短期债权投资时可作为等值现金处理。 （3）现金类资产中不包括银行规定客户必须在其账户中保留的现金。 *