PTA期货及其相关股票的投资分析-精.pptVIP

主要内容 品种解读：认识PTA及其期货 现货市场及产业链特点 PTA期货和股票的联动 认识PTA  全称：精对苯二甲酸（PTA）， PTA是石油的末端产品，其原料是对二甲苯（简称 PX） ，而 PX的原料是石油。 PTA是化纤的前端产品，其下游产品主要为涤纶长丝、短纤、切片（包括纤维切片、瓶用切片、薄膜切片）。 认识PTA PTA期货合约 精对苯二甲酸期货合约 经国务院同意，中国证监会批准，2006 年 12 月 18 日精对苯二甲酸（简称 PTA）期货 中国是全球首个上市 PTA期货的国家。 交易单位 5吨/手 报价单位 元（人民币）/ 吨 最小变动价位 2元/吨 每日价格最大波动限制 不超过上一交易日结算价±4% 合约交割月份 1﹑2﹑3﹑4﹑5﹑6﹑7﹑8﹑9﹑10﹑11﹑12 月 交易时间 每周一至周五 上午9：00-11：30 下午1：30-3：00 最后交易日 合约交割月份的第10个交易日 最后交割日 合约交割月份的第12个交易日 交割地点 交易所指定仓库 交易保证金 合约价值的6% 交割方式 实物交割 交易代码 TA 上市交易所 郑州商品交易所 现货市场及产业链特点 生产、消费、贸易比较集中 PTA生产企业的特征 中国PTA的生产比较集中。 浙江、江苏、福建、广东、辽宁、上海 民营及合资占主导。 企业规模大，数量少。 国内共有17家生产企业，见生产地图 影响PTA价格的因素  原油是PTA的源头产品： 石油—石脑油—MX—PX—PTA 影响PTA期货价格的因素： 1、原油价格；2、PX；3、PTA现货价格与合同货价格的相互影响；4、相关产品 MEG； 5、下游聚酯负荷的变化；6、下游聚酯工厂的原料库存；7、PTA工厂自身的运行负荷； 8、内外盘价格倒挂；9、进口量及到货时间；10、资金；11、季节因素； 12、汇率变化（人民币升值）；13、关税税率；14、经济增长率（GDP）；15、宏观调控、出口退税； 16、终端需求；17、心态 ；18、不可抗力因素。 PTA的相关上市企业 华联控股(000036) 粤富华（000507） Ｓ仪化 （600871） PTA期货和股票关联度分析 Ｓ仪化 2008/10/31日见底;PTA期货价格推迟2个星期见底。 Ｓ仪化 和PTA期货2009/2/9日同时见1浪的顶 Ｓ仪化和PTA期货2009/3/2日同时见2浪的底 Ｓ仪化和PTA期货2009/8/5日同时见5浪的顶 PTA期货和相关股票的投资分析 作者：秦健 日期：2009年9月10日 演讲题目 PTA产供销一览表（单位：万吨） 演讲题目 年份 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 PTA产能 225.5 329.5 437.5 483.5 589.5 1000 1290 1600 PTA产量 235.4 245.2 394.8 442.9 565 670 1000 1300 进口量 311.7 429.7 454.6 572.1 649 690 510 300 出口量 0 0 0.4 0.6 0.1 / / / 表观消费量 547.1 674.9 849.0 1014.4 1214 1360 1510 1640 进口依存度% 56.9 63.6 53.6 56.4 53.5 51 34 18.8 PTA生产布局地图 珠海BP150 逸盛135 翔鹭160 金山40 （辽阳）80 三鑫180 （齐鲁）10 洛化32.5 （乌鲁木齐）7.5 仪征99 扬子130 （天津）34 亚东60 宁波三菱60 宁波台化80 （逸盛大化）150 3.1、价格波动特点 从现货价格的历史变化情况分析， PTA的价格趋势性十分明显。趋势一旦形成，持续性较强。 一般一年有两个生产旺季，分别为3－6月；8－12月。 价格波动大 趋势性强，季节性特征明显 近十年来，历史高点达17600余元/吨， 最低则在3300元。 特别是2002年以来，PTA现货价格月度之间波动1000元/吨是正常的，2006年10月更是达到3天下跌1000元/吨。 演讲题目 PTA 期货价格走势图 演讲题目 Ｓ仪化 （600871）价格走势图 演讲题目 叠加图 演讲题目 秦健 0755