【Wind资讯】2011年基金中期报-精.pptVIP

* * 【Wind资讯】2011年基金中期报告　　 (2011年9月) Wind资讯 金融情报所 引 言 上半年公募基金合计亏损1291亿元。偏股型基金亏损更为严重；基金发行数量大幅增加，但基金业资产管理规模缺不增反降，上半年基金管理费用同比小增，环比下降，而托管市场继续为国有大型银行所“垄断”；基金选择交易席位时候依旧看重研究能力突出的券商，大型基金公司议价能力明显更强。 目前个人投资者依旧是偏股型基金投资主体，而机构投资者更偏爱流动性好的基金品种；多家基金公司机构持有比例不足50%。 在上半年股市市场风格转换较为频繁的背景下，高换手率绝非最佳交易策略；基金重仓偏爱银行和大消费，机械和电力设备成为重点减仓行业。 上半年QDII整体表现好于A股基金，而香港市场依旧是QDII主要投资区域。 上半年基金利润分析 上半年基金持有人分析 上半年基金换手率与持仓分析 QDII基金投资情况分析 目 录 上半年基金利润分析 上半年基金持有人分析 上半年基金换手率与持仓分析 QDII基金投资情况分析 目 录 基金利润—上半年偏股型基金亏损严重 数据来源:Wind资讯 Wind资讯统计数据显示，上半年公募基金合计亏损1291亿元。其中上半年股市表现不佳，偏股型基金整体亏损严重，而货币市场基金整体较好的表现令其成为上半年整体利润表现最好的基金品种。 单只基金来看，全部880只基金（分级基金分开统计）中仅有216只获得正的利润，其中上半年股基亚军鹏华价值优势盈利6.76亿元，位居首位。 基金利润—大型基金公司亏损更重 数据来源:Wind资讯 61家基金公司上半年公募基金业务全部出现亏损，其中嘉实基金亏损83亿元，是亏损额最大的。易方达、华夏两家巨头紧随其后，整体来看，大型基金公司上半年亏损额相对更大。 管理费用—管理费用同比小增，环比下降 今年以来，基金发行数量大幅增加，但基金业资产管理规模缺不增反降，数据显示，61家基金公司上半年合计获得149亿元的管理费，同比小幅上涨0.19%，但较之2010年下半年反降低了2.61%。 数据来源:Wind资讯 管理费用—大型公司获得高管理费用 华夏、嘉实、易方达、南方等大型公司上半年获得的管理费用较高，这与当前基金行业中规模排行基本相似。而中小型基金在上半年基金发行渠道异常拥堵的背景下，客户维护费占比明显更高。 数据来源:Wind资讯 托管费用—继续为国有大型银行所“垄断” 上半年15家银行合计获得26.56亿元的基金托管费。其中工商银行获得7.84亿元位居榜首，建行、中行、农行和交行紧随其后，并将其他商业银行远远抛在后面。 数据来源:Wind资讯 交易佣金—华夏、博时两家佣金率显著低于行业平均 数据来源:Wind资讯 上半年61家基金公司合计贡献27.13亿元的交易佣金。从佣金率的角度看，华夏和博时两家公司佣金率明显低于行业平均。而万家基金上半年平均佣金率最高。 交易佣金—基金公司青睐研究能力强的券商 中信证券超越申万成为上半年获得基金佣金最多的券商，基金在选择交易平台时更注重券商研究能力，去年在得到国金系列金牌研究员加盟后，上半年齐鲁证券获得佣金同比大幅增长超过60%。 数据来源:Wind资讯 上半年基金利润分析 上半年基金持有人分析 上半年基金换手率与持仓分析 QDII基金投资情况分析 目 录 基金持有人—个人投资者依旧是偏股型基金投资主体 数据来源:Wind资讯 封闭式基金和货币市场基金是当前机构持有比例最高的基金种类，持有比例均在50%以上，而普通股票型和混合型基金不仅产品数量较多，个人投资者持有比例也较多，依旧是其投资主体。 基金持有人—货基机构投资者占比大幅降低 较之2010年年末，上半年货币市场基金呈现机构大幅减仓、个人增持的情况。传统封基、低风险的债券型和上半年权益类基金中表现相对较好的指数型基金获得机构增持。 数据来源:Wind资讯 基金持有人—多家基金公司机构持有比例不足50% 统计数据显示，2011年中期，仅有宝盈和信诚2家基金公司的机构持有率在50%以上，且有14家公司的机构持有率在10%以下。 数据来源:Wind资讯 上半年基金利润分析 上半年基金持有人分析 上半年基金换手率与持仓分析 QDII基金投资情况分析 目 录 换手率—与业绩负相关 在上半年股市市场风格转换较为频繁的背景下，高换手率绝非最佳交易策略。 数据来源:Wind资讯 上半年换手率前十业绩表现 上半年换手率后十业绩表现 上半年业绩前十换手率情况 上半年业绩后十换手率情况 换手率—中小基金公司换手率相对较高 对比2010年年底数据，基金整体换手率有所下降，不同公司的操作风格不同，带来基金公司换手率差异明显。上半年华富基金整体换手率最高，整体来看，中小型基金公司的换手率相对更高。 数据来源