中国债券市场概述-精.docVIP

课程名称 :《项目投融资与资产评估》 中国债券市场研究报告 所在学院: 经济管理学院 专业与班级: 12级会计研（1）班 小组成员姓名（学号）: 陈亚慧 李浩举 李明娇 张 震 任课教师: 肖翔 提交日期: 2012/11/15 摘要 近年来，我国债券市场取得了突飞猛进的发展，为货币政策的有效实施提供了必要条件，为整个金融体系的稳健运行做出了巨大贡献。本文通过对当前中国债券市场的各品种的发行量、发行期限进行数据统计，并与美国债券市场相应数据进行比较，展示了当前我国债券市场的总体状况和各债券种类的具体情况。 关键词：债券市场 发行量 发行期限  目 录 一.中国债券市场简介 1 1.1 中国债券市场发展历程 1 二、中国债券市场现状 2 2.1总体存量现状 2 2.2 1997-2010年中国债券市场发行规模现状（发行总额） 2 2.3 1997-2011年中美债券发行量比较 3 2.4 2011年中美债券发行比例比较 5 2.5 2010-2011年中国债券发行期限 6 三、中国债券市场具体情况 7 3.1 政府债券 7 3.2 央行票据 15 3.3 金融债券 17 3.4企业债券 26 3.5 短期融资券 36 3.6 资产支持证券 43 3.7中期票据 47 3.8 集合票据 51 3.9 国际机构债券 57 3.10 其他债券 58 参考文献 62 一.中国债券市场简介 1.1 中国债券市场发展历程 中国债券市场从1981年恢复发行国债开始至今，经历了曲折的探索。1996年末建立债券中央托管机构后，中国债券市场进入快速发展阶段。目前，我国债券市场形成了银行间市场、交易所市场和商业银行柜台市场三个子市场在内的统一分层的市场体系。其中，银行间市场是债券市场的主体，债券存量约占全市场95％。这一市场参与者是各类机构投资者，属于大宗交易市场（批发市场）交易所市场是另一重要部分，它由各类社会投资者参与，属于集中撮合交易的零售市场。商业银行柜台市场是银行间市场的延伸，也属于零售市场。柜台市场实行两级托管体制，其中，中央结算公司为一级托管人，负责为承办银行开立债券自营账户和代理总账户，承办银行为债券二级托管人 从交易场所看，中国债券市场可以分为场外交易市场和场内交易市场。其中，场外交易市场主要指银行间债券市场和商业银行柜台交易市场，场内交易市场指交易所债券交易市场（包括上海证券交易所和深圳证券交易所）。从托管结构看中央结算公司作为中国债券市场的总托管人，直接托管银行间债券市场参与者的大部分债券资产，而中证登公司作为分托管人托管交易所债券市场参与者的债券资产，四大国有商业银行作为二级托管人托管柜台市场参与者的债券资产。此外尚有部分债券未纳入上述中央托管体系，上海清算所和中证登分别为银行间债券市场和交易所市场直接托管一部分债券（约占债市存量的10%）。按币种，中国债券主要分为：人民币债券人民币债券目前存量已超过22万亿元人民币，交易量突破200万亿元外币债券2003年，国家开发银行在国内发行5亿美元金融债券，这是新中国建立以来在国内发行的第一笔外币债券。截至2011年底，国内外币债券存量为36亿美元。 债券属性，中国债券包括但不限于以下品种 图1-1 当前我国债券种类 1.2.3 我国债券发行上市的方式 在中国债券市场，债券可以通过以下三种方式发行：债券招标发行、簿记建档发行、商业银行柜台发行方式。 2.1总体存量现状 1997年到2011年的十四年间，我国债券市场余额从4781亿元，增加到22.1万亿元，增长了近45倍，年均增速达31.5%，占国内生产总值（GDP）比重从6%升至47%。根据国际清算银行（BIS）的统计，我国债券市场排名从世界第20位大幅提升至世界第4位（数据来源：2012.5.11中国人民银行金融市场司副司长霍颖励访谈)。 2.2 1997-2010年中国债券市场发行规模现状（发行总额） 由图2-1可以看出，1997年至2010年，我国债券市场发行量基本呈逐年攀升的趋势，从1997年的2085亿元增长至2010年的95088亿元，增长了近45.6倍。 图2-1 1997-2010中国债券市场发行总量 图2-1 1997-2010中国债券市场发行量 （数据来源：中国债券信息网） （数据来源：中国债券信息网） 2.3 1997-2011年中美债券发行量比较 由图2-2可以看出，1997-2010年中国债券发行量和美国债券发行总量都呈增长趋势，但是，中国债券发行总量与美国债券发行总量存在较大差距，且这种差距有逐渐扩大的趋势。另外，2008年，中国债券发行总量出现了暂时性的下跌，2009年以后又逐渐恢复